年内油价第四次下调 下次调价方向难判定

新华08网上海11月15日电(记者刘雪 胡俊超)国家发展和改革委员会15日宣布，16日零时起国内汽柴油最高零售价格每吨分别下调310元和300元，，测算到零售价格90号汽油和0号柴油(全国平均)每升分别降低0.23元和0.26元。

专家表示，此次调价幅度符合预期，油价下调后物流、交通运输等企业有望直接受益，而炼厂炼油利润可能受到压缩。国内油品批发市场由于早已提前下跌反映了调价预期，因此后期继续大幅下跌的空间或有限。国际油价前景走势不明确，下次成品油调价窗口何时会开启，调价方向尚难明确。

油价下调幅度符合预期 物流、交通运输行业受益

经过了8月、9月国内油价两连涨之后，国内成品油价格迎来年内第四次下调。今年以来国内汽柴油最高零售价格已经历了四涨四跌共八次调价。

根据新华社石油价格系统15日发布的数据显示，三地(迪拜、布伦特、辛塔)原油11月14日移动平均变化率为-4.29%，已突破-4%的下调红线。

东方油气网分析师程瑞锋表示，此次油价下调幅度符合预期。按照此前的数据模型测算，此次汽柴价格下调幅度或在300元/吨附近。

油价下调，物流、交通运输等用油行业有望直接受益。目前运输成本占物流企业成本的70%左右，而油价成本占运输成本的一半左右。对于载重30吨的物流货车，单车月度油耗成本将减少800-900元左右。

卓创资讯分析师陈晴表示，这次油价下调将直接拖累CPI走低0.007%左右。另外，油价下滑将减少物流运输成本，通过传导，与百姓生活直接相关的菜篮子、米袋子等价格都可能被降低，进一步降低CPI涨幅。

对于炼厂而言，油价下调意味着收入减少，主营炼厂炼油利润可能由盈转亏。

据安迅思息旺能源监测，由于11月大庆原油结算价环比下跌了134元/吨，进口阿曼原油上月到岸价均价环比回落2.62美元/桶。11月初中国主营炼厂炼油利润在80元/吨(1.8美元/桶)，环比两周前上涨127元/吨(2.8美元/桶)。这次成品油价格下调之后，主营炼厂炼油利润或将盈转亏。

如果国际油价后期再持续上涨，炼油企业亏损幅度可能进一步加深。据安迅思息旺能源测算，此次成品油零售价格下调之后，按照炼厂出厂价计算，炼厂加工大庆原油是亏损294元/吨，比调价前增亏195元/吨，加工进口阿曼原油利润是195元/吨，比调价前利润减少154元/吨。

上市公司三季报数据显示，今年前三季度中石化炼油业务亏损164.59亿元；中石油炼油业务经营亏损300.19亿元。

“因成品油产出率约在60%，其价格的走低将大幅拉低国内两大炼厂的炼油利润。”陈晴表示，据此次汽柴价格下调4%后，中石油中石化炼厂利润将大跌168元/吨左右，双双陷入亏损态势。

油价下调或促进市场活跃 批发价大幅下跌空间或有限

对于这次成品油价格下调，油品批发市场上的贸易商早已提前清仓操作，等着消息落地之后，趁低价补货。由于市场行情早已提前下跌反应了降价预期，因此专家认为调价消息兑现后，行情继续大幅下行的空间可能有限。

金银岛国内价格监测指数显示，截至11月14日，全国93号汽油均价指数为9613元/吨，0号柴油均价指数为8327元/吨，与上次调价9月11日相比，已分别下跌322元/吨和292元/吨。

金银岛分析师董丽珠表示，就当前的市场情况来看，在油价下调之前，主营汽柴油价格均已跌至低位。如今调价消息兑现，市场继续下跌的空间也相对有限，且贸易商前期维持低库存运作，按需定进为主，故调价后可能进行补库操作，短期需求或将略有回升。

董丽珠认为，主营公司方面目前不存在库存压力，油价下调后贸易商将集中采购，主营库存消耗速度加快，可能将对后市价格形成支撑，但后期来看，国内汽柴油价格走势依然要参照国际油价的变化。

中宇资讯分析师赵泳波也表示，在调价之前国内市场在下调预期影响下成交清淡，批发价格不断走低。但等到油价下调政策落实后，随着贸易商及终端的补库操作，市场需求或会在短期内放大，届时主营单位和社会单位或会小幅推高价格。

“自7、8月份以来，国内成品油需求已经显现了回升的态势。”中石油有关专家表示，10月份柴油库存大幅下降的事实证明经济正恢复活力，此前中央的一些刺激经济政策已经开始起作用，投资及新增人民币贷款量双双提速。加之煤炭、钢铁等大宗商品库存得以消化后，补库及冬储带动的运输业复苏，柴油消费量增加。11月份油价下调之后或有助刺激市场需求进一步放大。

来自中石油经济技术研究院的数据显示，截至2012年10月26日，中石油、中石化两公司在13个粮食主产区销售系统成品油库存合计375.18万吨，其中柴油为188.45万吨。与10月初相比分别下降13万吨，56万吨。