有色金属 延续分化走势
全球来看，2014年有色金属总体维持弱势，伦敦市场镍期货走势最强，上海市场沪锌走势最强，伦铜和沪铜垫底。有色行情的分化根本在于各大经济体经济增长不平衡，特别是新兴经济体经济增速放缓，有色金属消费端需求平稳，投资者对品种供应端的把握有所差异。
长江期货有色金属年报认为，2015年有色市场会沿袭2014年的分化趋势。因为以美国为支点的不平衡发展难以撬动全球经济大步向前，投资有色金属市场还应以梳理供应为主，分析库存及商品流向为辅。
具体到品种来说，长江期货有色金属年报称，鉴于冶炼环节的瓶颈逐步打开，过剩的铜冶炼产能顺畅向精炼铜传导，市场预期铜市过剩对铜价不利，但测算的铜过剩量仅占供应量的2%，且面临包括中国国储在内的非消费性买盘随时可能打破平衡，因此对于铜价不宜过分悲观；此外，2015年全球铝新增产能中的92%落脚中国，内松外紧的市场供应格局仍在，中国铝材出口平滑内外供需差异，铝价将走宽幅筑底行情。
南华期货金属研究小组表示，预计2015年LME铝均价在1800美元/吨，沪铝为13000元/吨，因供需格局并未彻底好转，中国地产周期的拐点、能源成本的坍塌，将令铝价承压。一季度季节性过剩可能与商品系统性下跌特别是原油下跌产生共振，短期价格跌破12600元/吨的概率较大。
该小组认为，锌价目前存在价格支撑，预计2015年二季度或将重新起航，全年冲击20000元/吨，全年均价在18000元/吨左右；而2015年精炼铅市场仍处于供需两淡格局，在供应端没有出现重大变化的情况下，需求结构性变化和产能淘汰政策或导致蓄电池出现去产能预期。“预计2015年铅需求很难有明显改善，将会继续维持低位下行。”
