2、钢厂冬储预期将成又一影响价格因素
考虑到每年冬季有可能面临的运输不便等问题，内陆地区钢厂在原材料方面的冬储意愿比较高，沿海沿江钢厂也会适当进行储备。从国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数的变动情况来看，2011年到2013年，每年10月份到春节期间，平均库存可用天数分别增加2天、18天和8天，其中2011年由于四季度整体平均库存可用天数处于30天以上的较高水平，因此补库力度相对较小。
首先，从2014年前三季度铁矿石平均库存可用天数来看，整体呈震荡下降趋势，主因在于国外铁矿石市场的新增产量明显高于中国这一最大的铁矿石消费国的新增需求，国际铁矿石市场的供需格局发生了实质性改变。
其次，受制于中国房地产行业长达10个月的调整，钢铁行业消费占比最大的建材板块受到重挫，加之此前两年钢贸行业已经连续洗牌，钢材终端需求和贸易环节的双双走弱对市场信心形成了极大影响，钢铁行业相关的大宗商品现货价格均创下今年低点，期货价格也多次刷新上市以来低点。在这种背景下，钢厂对原材料采取随用随买的低库存战略，铁矿石作为直接原料成本占比60%以上的原料，当然更是采购部门监控的重要对象，在终端消费尚未看到明显转机、钢厂对铁矿石市场仍不看好的情况下，企业仍将以低库存策略为主。
最后，考虑到钢铁行业仍然是重点监管和调控的行业之一，融资借贷成本与其他行业相比也仍然偏高，资金方面的压力也限制了企业的各项采购活动。因此，采购和储备的空间将很难与往年相比拟，投资者宜适度下调对冬储的预期。
3、钢材市场小幅回暖难以支撑矿价走高
上周，国内钢材市场价格出现了久违的上涨行情，钢坯、带钢、型材、建筑钢材等产品价格涨幅较高，而板材产品价格涨幅较为有限。受11月APEC会议期间北京周边地区污染性企业将有不同程度的限产，市场产生了会议期间钢材可能出现暂时性的短缺的预期的影响，上周钢材市场采购热情得到明显提升，进而带动价格出现了明显上涨。上周，五矿普通钢综合销售价格指数(周)为68.9，较上一统计周期上涨2.4个点，同比下降11.5个点。
资料来源：五矿发展
分析认为，钢材市场的上涨对铁矿石市场目前还不具备趋势性影响。“十一”假期过后，国内钢材市场受到房地产政策松动和北京举办APEC会议等的刺激，主要地区钢材价格出现不同程度的上涨。此番价格的走高，一方面受到钢材市场库存处于低位影响，市场价格调节颇为灵活，加之政策面刺激，整体价位顺势上涨；另一方面受到钢铁企业限产预期影响，由于APEC会议的召开，或影响河北、山东等地区钢铁企业的生产，由此在钢材品种供应受限的情况下，钢材市场拉涨意愿明显。
而对于钢材市场的上涨，铁矿石市场随涨动力不足，钢铁企业限产将对铁矿石资源的需求减弱，是阻碍铁矿石市场上涨的因素之一，加之铁矿石整体供应仍显充足。因此，铁矿石市场价格跟涨成品钢材的情况未必会出现。
