由PE与PP的供需平衡表可知，需求量上调后，四季度聚烯烃供应处于紧平衡状态。在需求环比转好而企业库存低位的背景下，聚烯烃价格向上的驱动力较强。
展望后市，2017年上半年可兑现的PE新装置有限，供应量难以大幅增长，主要变量来自进口。一旦海外装置投放不及预期，平衡表将重回偏紧状态。2017年PP主要产能投放仍在国内。
2016年下半年神华新疆、中天合创、宁波福基共计120万吨/年的产能投产。2017年二季度前，中天合创、神华宁煤2期、青海盐湖、广州石化、常州富德、福建中江、云天化的装置都有投产计划，共计221万吨/年。按投放170万吨/年产能计算，供应量将增长7%。
从存量角度考虑，三季度以来，上游石化库存始终低位；贸易商库存在2015年下降后已略有恢复，但仍属于低库存；下游成品库存经历了三季度的主动清库后，目前处于较低水平。在下游订单需求较好的背景下，产业链低库存将刺激价格易涨难跌。
短期内，PE与PP供应增速不高，且市场处于季节性去库存周期，2017年1月之前库存都不会累积，1701合约与现货逐渐靠拢。
中长期内，供应压力较大，但能否在1705合约上体现出来要看2017年上半年装置的投产力度。无论是PE，还是PP，仅2016年下半年投产的装置无法对1705合约造成太大压力。从当下的情况判断，1705合约存续期基本面不会变得太差，未来利空因素更多来自供应端，PE需关注海外货源冲击，PP需关注国内货源冲击。
