什么是频繁交易
网络上称，某大型期货公司的风控总监，通过对其客户近三年的交易数据进行统计分析后发现:盈利的客户中，85.2%来自5单以内的赢利，且这5单持有期基本上在2个月左右，市场处于单边势中。
客户每日平均交易次数与其3年平均收益率统计显示:日均交易10次以上，收益率为-79.2%；5至9次，收益率为-55%；1至4次，收益率为-31.5%；0.3次以上，收益率为12%；日均交易0.1次的客户极少，其收益率为59%。
客户所有止损单，如果不平仓，有98.8%的概率在未来2周内扭亏为盈；所有止盈单，如果不平仓，有91.3%的概率在未来2周内实现更大盈利。所有客户的收益率呈现近似正态分布，这个正态分布均值为-14%。
对上述数据的真实性，我们比较相信但是难以证实。不过，对频繁交易者(炒单及高频交易者除外)来说，成功案例的确更是凤毛麟角。
商务印书馆《英汉债券投资词典》注释:频繁交易 英语为:churning；churn and burn； overtrading； twisting。亦作:赚佣交易，反复买卖。据此得知，频繁交易起源于经纪人为了赚取佣金而反复买卖，造成的后果往往是经纪人赚钱，投资者不受益或亏损。由此可以发现，频繁交易并非是投资者本人的投资意愿和出发点。
怎样的交易频率才算频繁呢?每日交易10次、20次、50次、100次?恐怕也是仁者见仁、智者见智。根据笔者实盘交易的经验体会，比较认同每日交易20次以上可以算得上频繁交易。因为平均每次交易时间在10分钟左右，其下单的判断也基本上是以1分钟、3分钟、5分钟K线为主。交易越频繁，就意味着交易周期越短，那么成本(成本包括亏损和佣金)也就越高，亏损风险也就越大。当然，这仅是个人的标准。
从市场监管角度来看，也不鼓励频繁交易。中国证监会拟作出限制性规定:每一账户每天报单总次数不得超过400次，每日交易手数不得超过1200手。一个账户的撤单比例超过40%，则其每笔交易将被收取2元钱手续费。多家交易所对交易频率也分别有所限制。如中金所明文规定:客户单日在某一合约上的撤单次数超过100，且单笔撤单量达到或者超过交易所规定的限价指令每次最大下单数量80%的，构成异常交易行为。
