对黄金市场的影响
中国人偏爱黄金，这源自对灾难的记忆。黄金早已从货币功能的位置上隐退下来，其存储和避险功能已经弱化。美元才是全球的储备货币和结算货币；黄金已经成为美元的“影子”，而美元俗称为“美金”。
从近30年的历史数据来看，黄金与美元保持约80%的负相关关系。
当美国重塑美元信用(升值周期)之时，黄金就会黯然失色，现阶段就是如此。当美国需要美元贬值之时(因战争印钞等)，黄金就呈现上升之势，正如2011年之前的12年大牛市。
就目前局势看，黄金未来的走势如何呢?继续走熊，并且持续十年以上。这样的答案或许令你失望，但必须有这样的心理准备。较长的预判只能从黄金历史的波动中去寻求。
上世纪，黄金第一次牛市是:从1940年到1951年，约11年。因金本位结束，黄金从34美元/盎司涨到44美元/盎司，涨幅达30%。随后2年就回落到牛市起点，并在35美元/盎司盘整了近15年直到1968年。
第二次是从1968年到1980年，约12年。因“布雷顿森林体系”时代结束，全球货币泛滥，黄金从35美元/盎司涨到880美元/盎司，涨幅达2400%。随后2年暴跌了2/3，到达300美元/盎司；然后，在此整理了17年直到1999年8月。
第三次牛市是跨世纪的，从1999年到2011年，约12年。因美国及全球推出QE政策(货币宽松)，价格从252美元/盎司涨到1921美元/盎司，涨幅662%。
至今，顶部显现及下跌已持续了5年时间，价格从最高回落至低点1046美元/盎司，最大跌幅为46%。2016年9月22日(周四)，最新价为13370美元/盎司。与前两次的牛熊循环相比，此次下跌的时间和幅度均偏小。
未来还会重复过去的“故事”吗?有这种可能。因为美元加息的周期就要展开。
黄金是以美元标价的。美元收紧，相当于“水位下降”；船位随着“退潮”而自然回落。可以预见，随着强势美元的回归，通缩或隐或现，黄金“抗通胀”等金融属性将会衰减，最终回归商品属性。
在此，对黄金的未来格局做个战略推测:现货价格跌回到2008年金融危机时的低点，约700美元/盎司，相当于从高点回落64%；从现在起，黄金或有10年的“迷失”期。投资者不要看到下跌，就激动地想买。任何买卖，都必须以客观事实为依据，然后决定战略方向。若是以上的逻辑和推理成立，那么，今年以来的大幅反弹(约30%)，将造就较好的战略性抛空机会。
图为伦敦现货黄金(月线)走势
(国联期货)
