郑商所玻璃期货设计思路答记者问（2）

4、玻璃期货的交割方式有什么特色？

答：玻璃期货采用全厂库交割，不使用仓库。主要有以下理由：

第一，从玻璃仓储的特点来看，玻璃不适宜采用传统的仓库交割方式。（1）一般来说，玻璃的包装运输通常以架为单位，每架重3.5-5吨左右，且面积较大，没有大型航车难以进行玻璃的装卸。另外，玻璃易碎，不便于多次装卸，因此社会上第三方的专业存储玻璃的仓库很少，无法满足期货交割对库容的需求；（2）玻璃贸易商或下游企业一般直接从生产厂拿货进行销售或再加工，存储能力也有限；（3）玻璃生产企业的仓库事实上是玻璃最大的“集散地”，一般玻璃生产企业都有较大的仓库，具备玻璃装卸所必需的航车、叉车等设备，可以储存两周至一个月的产量，基本能够满足提货方随时提货的需求。

第二，从玻璃消费的特点来看，厂库交割有利于满足买方的个性化需求。（1）玻璃下游企业一般都根据订单进行购买或深加工，个性化需求明显，玻璃生产企业的仓库一般都会存有各主要规格的产品，能够满足买方的提货需求。（2）从玻璃的生产线特点来看，一般每条玻璃生产线均可以生产不同厚度的玻璃，从一个厚度到另一个相邻的厚度的切换从生产工艺的角度仅需要1-2个小时，考虑到生产调整的经济性，一般在稳定生产两天左右调整一个规格，这就意味着，即使在没有存货的情况下，生产企业在一定时间内也可生产出下游需要的特定规格，从而满足玻璃消费的个性化需求。

第三，从玻璃现货企业来看，玻璃期货实行厂库交割制度有现实基础。玻璃行业已经形成一系列被业内外广泛认可的品牌，如金晶、华尔润、台玻、南玻等，这些厂家产品质量稳定、操作规范、声誉较好、分布较广且具有较大的仓储能力，形成了一大批可供选择的优质厂库资源。

第四，使用厂库交割，交割成本最低。买方可以直接从生产厂提货，避免了从厂家到仓库的中间搬倒和装卸等环节，不会为玻璃期货交割带来额外的成本。

5、玻璃期货规定仓单通用，是出于什么样的考虑？

答：玻璃期货采用通用仓单。理由如下：

第一，玻璃需求有一定的个性化，实行仓单通用，买方接到仓单后可根据需要选择厂库提货，有利于满足买方的个性化需求。

第二，玻璃价格虽然有品牌、地域的差别，但可通过升贴水设计，形成通用仓单。各厂库申请注册的仓单在注册时通过升贴水调节形成通用仓单，不影响仓单通用。