大宗商品连续5周回落 经济减速限制涨幅（2）

内外政策、危机抑制

分析人士指出，作为实体经济的“晴雨表”，大宗商品的持续回落，一方面受制于经济增速下滑，而另一方面，此前一度提振市场的欧债危机解决在近期也重现反复，尤其是在中、美等经济体政策放松预期“落空”的背景下，市场的多头上冲乏力。

国家统计局此前发布的经济数据显示，一季度国内生产总值(GDP)同比　增长8.1%，低于市场的预期的8.3%，为连续第五个季度回落，并创下了近三年来的最低增幅。在消息发布的当天，大宗商品市场反应明显，期铜价格整个交易日高开后回落近400元。“从数据可以看出，中国经济一季度出现同比快速下滑，　投资、消费同比增速走弱，这不可避免压低了市场对大宗商品需求的预期。”新湖期货的研究认为。

与此同时，在沉寂了数月后，欧债危机的担忧情绪再次笼罩了市场。“这次西班牙成为了主角，西班牙国债收益率大幅走高，其十年期国债收益率曾冲破6%。”分析人士指出，4月份西班牙债务集中到期，但此前欧洲央行推行的长期　再融资操作(LTRO)并没有从根本上解决西班牙银行和主权国家的偿债能力问题，解决问题还需要经济持续恢复增长，而这在当前无疑还不现实。

“随着两大风险要素的回归——全球经济复苏放缓、欧债危机重燃，国内市场依然反弹乏力。”上海有色网分析认为，从目前来看，两大风险要素的短期影响力只会加强，而非淡化，因此市场的压力很可能也不断增加。“由于缺乏强劲的需求，而且政策工具已经用足，继续动用的空间有限，加上虚弱的金融体系和政治不确定性构成巨大的风险，市场继续上行显得困难重重。”有分析人士指出。