据统计，除了像浙江兴兴有其他终端下游的企业外，其他以聚丙烯为主要下游的烯烃装置均处于亏损状态，现在部分企业开始停车或降低烯烃负荷，转而外售甲醇，这在增加市场甲醇供应量的同时，也极大地降低了甲醇需求，如果烯烃利润不能有效改善的话，甲醇价格上行将面临很大的阻力。
以聚丙烯为例，比较油制聚丙烯与MTO生产利润情况：油制成本核算公式为：[（原油价格×1.17×7.35×汇率+85）+600]×1.35+1200，则油制成本约为6300元/吨，以当下主流拉丝级聚丙烯价格为8500元/吨计算，油制聚丙烯利润在2200元/吨左右。MTO成本的计算公式为：MA×3+1200元/吨，以华东地区甲醇出罐价格2800元/吨计算，成本在9600元/吨左右，MTO生产亏损1100元/吨左右。
目前原油价格出现断崖式下跌，预期将保持阶段性低位，油制成本将进一步下跌，而如果甲醇制烯烃的成本不能得到有效控制，那么部分烯烃装置将保持降负运行或延期开车，进而导致甲醇需求进一步下滑。
整体而言，美国加息靴子落地，美元回落，原油止跌，短期外围风险有所缓解。就甲醇自身基本面来看，在经历前期大幅回落之后，部分利空因素已被消化，且区域价差收窄以及期货高贴水亦会对盘面形成支撑。但后市仍面临外围供应增加、国内港口库存高位，以及下游生产亏损严重等利空因素压制，甲醇反弹压力重重。短期甲醇1705合约或呈现底部盘整格局。（信达期货）
