新产能集中投放压制价格
目前已知神华新疆30万吨PP和卫星石化30万吨PP已在近期陆续投放,不过运行负荷都不高。另外,今年还要关注中天合创30万吨全密度和35万吨PP、宁波福基40万吨PP、富德常州40万吨PP、中江石化35万吨PP新产能的投放进度。虽然最新的投产计划基本上集中在11月前后,但投放是否兑现仍需密切跟踪,一旦兑现将给PP带来较大的压力。
综上所述,未来聚烯烃供需变化的边际,主要在于新产能投放能否顺利兑现。如果新产能未能顺利兑现,则因石化库存低位和需求稳中回升,期价持续强势的概率增大;如果顺利兑现则将对近期盘面带来较大压力。不过低库存和需求回升会对冲部分压力,限制下跌空间。一旦产能释放利空陆续出尽,价格仍将再次反弹。操作上整体可逢低布局多头。
考虑到国内新产能释放主要集中在PP上,而PE虽然存在国外产能释放预期,但要通过进口传导,影响将大打折扣,可逢低入市买PE抛PP。