周一上证50ETF早盘再度大幅上攻，午后创下近八个月反弹高点后有所回落，截至收盘仍然大涨2.82%至2.336点。短期由于涨幅过大，上证50ETF开始有休整需求，但反弹走势仍未走坏的情况下，料后期仍有高点。期权方面波动率双双回升，其中认沽期权波动率涨幅相对较大，显示现货创出新高后抛压也相对增加。期权价格来看，主力合约认购期权合约全部出现暴涨，认沽期权合约多数下挫。
图为上证50ETF现货走势
现货暴涨之下，期权成交突破百万手。周一期权合计成交1047726手，其中认购期权成交620942手，认沽期权成交426784手，当日成交PCR下降至0.6873至近期较低水平，短期市场上看多情绪继续高涨，但需谨防过快涨幅带来的调整。从持仓情况来看，期权出现了大规模的减仓，其中认购持仓下降85603手，认沽期权增加25964手。结合成交情况来看，现货创下新高后获利出场的投资者较多，高位换手后，短期调整压力出现。
图为ETF期权总持仓走势
从主力合约成交来看，行权价格2.25以上期权成交暴增，2.3行权价格附近成交最多，显示当前现货下方强支撑在2.3附近。但短期高位成交密集将给现货带来一定压力，后市或有调整。
在现货暴涨之下，实际波动率出现大幅的反弹，但短期仍未突破底部振荡区间，后市冲高回落的概率较大。期权隐含波动率也出现强劲反弹，短期或仍有上行空间。操作上，前期看多价格及看多波动率的策略获利颇丰可暂时逢高离场，等待调整后再度建立类似策略。（作者单位：鲁证期货）
