周一上证50ETF现货无视外围市场大跌振荡上攻，截至收盘现货涨1%至2.111点，仍在近期的振荡区间中。随着靴子的逐渐落地，现货市场消化利空后向上意愿反而有所增强，继续观察能否突破当前振荡区间。期权波动率方面，主力认购期权合约变化不大，认沽期权波动率小幅上涨。结合价格上涨幅度来看，主力认购期权全部上涨，主力认沽期权全部下跌。
周一期权成交大幅缩减，仅达到175112手。其中认购期权成交89913手，与认沽期权成交的85199手基本持平，当日成交PCR降至0.9415，市场偏空倾向有所减轻。从持仓来看，期权持仓大幅增加39371手，其中认购期权增加23386手多于认沽期权增加的15985手。结合成交来看，随着市场对于风险事件的消化，投资者持多情绪有显著增强。后市指数若继续上攻突破当前箱体振荡区间，反弹空间有望进一步打开。
从主力合约成交来看，主要成交量集中在行权价格为2.1的期权合约上，其他合约成交均不大，表明当前多空双方对于现货2.1附近仍然存在较大分歧。随着风险偏好提升，短期市场有望继续上攻。
上证50ETF实际波动率有小幅反弹，随着市场逐渐消化前期利空，后期继续下行的概率较大。期权隐含波动率变化不大，其中认沽波动率有小幅上升，后期继续谨慎看空。
综上所述，期权波动率变化不大，后期基本面稳定的情况下仍有下行空间。操作上，前期建立的看空波动率策略可分步获利离场，同时观察现货上方压力突破情况，等待方向明确后再建立相应头寸。（王威）
