考验 投资者需面对“双刃剑”
交通银行首席经济学家连平表示，股票期权作为一项国际市场成熟的基础性金融衍生工具，在丰富投资者风险管理手段、完善市场功能等方面具有重要的意义，也会对投资者的收益和风险产生重大影响。期权可为投资者提供独有的风险转移工具(保险功能)，同时也为投资者提供了更加丰富的交易策略组合，可显著提升投资者的资金使用效率，为投资者进行价值投资提供支撑。
中金公司首席经济学家梁红表示，期权使得任何有关标的指数或个股的利好利空事件会更快被现货价格所确认，从而提升市场有效性。从投资者角度，由于其丰富的投资方式，必将吸引大量的专业投资者深度介入，同时对个人投资者形成天然的知识壁垒，故有助于调整市场的投资者结构，增强市场的专业化和理性程度(A股市场中散户占比超过40%，而发达国家金融市场中个人投资者一般不超过20%)。从产品角度，期权的逐步推行有助于实现金融市场的产品创新。期权推出仅仅是我国完善金融衍生品市场的起点，理想情况下，个股期权推出之后的五到十年内，金融创新的步伐将渐渐加速，各类更复杂衍生产品的推出也将提上日程。
不过，考虑到期权工具的复杂性，风险防范也不容忽视，尤其对于个人投资者而言。证监会副主席姚刚表示，股票ETF期权既是管理风险的工具，也可能造成新的风险，是把双刃剑，如何趋利避害，用好这把双刃剑，发挥好其独特的作用，需要市场参与各方共同努力。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对《经济参考报》记者表示，ETF期权本身专业性很强门槛很高，目前还是比较适合机构使用。对于散户来说，ETF期权最大意义在于，可以与融资融券和股指期货一起，相互佐证，相互印证现货市场对股市的判断。建议散户先旁观先学习，多了解市场规则，将来门槛可能有所降低，散户不必着急。
证监会表示，个人投资者参与股票期权交易时应注意六大风险，包括价格波动风险、市场流动性风险、强行平仓风险、合约到期风险、行权失败风险、交收违约风险。梁红表示，高杠杆性是期权的一大瞩目特征，与期货这类因保证金要求而具备最大杠杆的衍生品不同，买入期权无需保证金，因此其杠杆率可能超乎想象，虚值期权的杠杆率达到上百倍也不足为奇，在期权投资中，以小博大的巨大诱惑无处不在，时刻考验着投资者的理性。
