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夜盘模式再启 豆类与矿煤星耀市场

中国证券报2014年12月29日08:53分类:商品期货

核心提示:市场分析人士指出,在当晚的10个夜盘品种中,大连期货市场夜盘品种及运行表现突出,呈现出市场价格跳空明显缩窄、夜盘品种体系得到完善、品种国际化特征突出的三大特点。

12月26日晚至27日晨,大商所第二批夜盘品种大豆系列和焦煤、铁矿石上线交易,加上之前的棕榈油和焦炭,大商所夜盘交易品种已达到8个。其中豆类和煤焦矿两大系列品种表现突出,星耀市场。

截至27日2:30夜盘小节结束,大商所第二批上市的六个夜盘新品种总成交量484,315手(单边,下同)、占大商所当晚夜盘总成交量659,238手的73%,使当日夜盘总成交量较前一日夜盘总成交量大增996%(较前一周夜盘成交量均值126,983手大幅增长419%)。

市场分析人士指出,在当晚的10个夜盘品种中,大连期货市场夜盘品种及运行表现突出,呈现出市场价格跳空明显缩窄、夜盘品种体系得到完善、品种国际化特征突出的三大特点。

价格理性波动 开盘跳空明显收窄

当晚夜盘小节,大商所新上市六个夜盘品种及之前上市的两个夜盘品种运行平稳,价格理性波动,开盘跳空明显缩窄。从各品种表现看,当晚新推出的豆一、豆粕、豆油、铁矿石、焦煤品种主力5月合约开盘价格跳空分别为0.09%、0.14%、0.50%、0.21%和0.14%,较前期明显缩窄,夜盘对规避隔日价格跳空风险的作用显现。而据此前大商所相关评估报告,首批试点品种棕榈油和焦炭推出夜盘以来,价格波动同样明显收窄。其中棕榈油主力合约的价格跳空由夜盘上市前的均值0.71%下降到上市后的均值0.31%;焦炭主力合约的价格跳空也由夜盘上市前的均值0.52%下降到上市后的均值0.33%。

当晚夜盘时段煤焦矿品种呈窄幅震荡走势,价格变化幅度不大,对此光大期货夏君彦认为,铁矿石等工业品近期行情趋势不明显,当晚国际市场无影响行情的重要信息,夜盘表现理性温和。道通期货杨俊林指出,由于普式指数是每天下午5:30发布(晚于国内期市白天收盘时间),因此普式指数的发布往往会对隔天的期货价格有较大影响,使价格大幅跳空。铁矿石期货夜盘的推出,将有效平抑价格的波动,使价格的波动更具有连续性,投资者可以规避价格的隔夜波动风险。

品种体系完整 套利体系完善

市场分析人士指出,第二批上市的夜盘品种与前期推出的棕榈油和焦炭一道完整了大商所油脂、煤焦矿产业链的夜盘品种体系,改善了之前棕榈油和焦炭相对孤立的点状夜盘品种状态。投资者在白天交易时段的套利交易策略、操作可以延续到夜间,将有效化解由于交易时间不同步所带来的跨品种组合持仓风险敞口。

焦煤、铁矿石上市夜盘交易后,还会与同期上市夜盘的上期所螺纹钢等形成国内期市黑色系夜盘品种保持联动。中原期货研究员尚金宇表示,目前很多煤焦钢企业已参与期货套期保值,但由于企业的生产、贸易和销售是一个连续过程,铁矿石、焦煤、螺纹钢又受国内宏观政策、经济形势等影响较大,企业对于夜盘上市需求较为迫切。其中焦煤作为黑色产业链的关键一环,一直得到众多投资者关注。第二批夜盘上市当晚,英大期货的一法人客户抢得焦煤夜盘首单,对此英大期货副总经理刘小红表示,英大期货作为国家电网直属企业,煤炭投资客户众多,夜盘开始前公司结合已有的焦炭夜盘交易,对参与焦煤夜盘的交易规则进行了精心解读和耐心培训,客户成功在焦煤夜盘交易中拔得头筹。两品种上市夜盘后,与焦炭和螺纹钢一起完善了国内期货市场黑色系夜盘品种套利关系的完整性,企业可以根据自己的现货情况及时套保、规避时间敞口风险。

[责任编辑:郭睿思]