中期不必太悲观
作为大宗商品的两大领头羊，原油和黄金是将继续引领商品熊市，还是可能企稳反弹?
“长期来看，原油市场复苏路漫漫，不过不应对油价过分看空。”潘翔认为，这主要有两方面原因。一方面，市场对OPEC的减产预期支撑，这是平衡北美增产的唯一手段。另一方面，四季度、尤其是年末将迎来油市消费小旺季，同时今年冬季略偏冷的天气支撑取暖油消费。而且，在当前俄罗斯尚未对乌克兰恢复供气的背景下，欧洲的天然气供应能否得到保证面临一定不确定性，或也将支撑原油价格。
而对于黄金，中期来看，利率抬升依然是主要利空因素。王琳表示，在美联储升息预期下，预计黄金价格延续熊市。但随着金价的下跌，矿商的生产成本可能对金价形成支撑，同时因相对价格可能重新具有吸引力，实物金需求也会重启；总体上，影响因素不会有特别大的变化，依然主要在利率、生产成本与实物金需求上。
“中期美联储是否提前加息以及欧洲央行是否会推出欧版QE将是影响金价走势最为重要的因素。此外，四季度中国和印度实物金需求能否回暖，对金价支撑较为重要。中期金价仍将处于震荡下跌的节奏中，1180-1200美元/盎司将是重要的支撑位。金价或将在该区域止跌企稳。”王琎青说。
本报实习记者 叶斯琦
