“不转型死路一条”，期货大佬施建军近日又发“危言”：在互联网条件下，凭什么你给客户一根线，插上电脑下个单，他一年就要给你交千万元手续费？不可能，这条路走下去肯定灭亡。
在中国，期货被戴上了“两顶帽”，一顶“大市场”，一顶“小行业”。一组数据足见其“尴尬”境地：2013年中国期货市场累计成交量为206177.3万手，比2012年增加40％以上；而同期全国期货公司净利润总额不增反降，仅为35.55亿元。
“大市场”与“小行业”矛盾何解？业内人士表示，一方面，市场风险管理需求蕴藏巨大潜力；另一方面，面临国际化经营、混业经营、互联网化经营“三大机遇”，加之当前监管层正在为转型创造良好的政策环境，期货经营机构转型升级大有可为。
期货业面临尴尬局面
从“某某期货经纪有限公司”开始，部分期货公司几年前更名为“某某期货有限责任公司”，又到近两年“某某期货股份有限公司”，名称更换似乎记录了期货公司的变迁。
在9月17日，中国期货业首届创新大会——期货经营机构创新发展研讨会上，期货公司又被冠以“期货经营机构”这一称谓，且未来可能被《期货法》使用。
当下，证券、期货、基金、信托、银行等金融机构混业格局势不可挡，一些业内人士担忧，纯经纪业务的期货公司未来是否还有存在必要，抑或是成为一些金融机构的风险管理部门？
混业既是期货公司遭遇尴尬的原因，也是结果。全国人大财经委副主任、《期货法》起草小组组长尹中卿表示，令人唏嘘的是，期货公司与证券公司虽然几乎同时出生，但二十多年来的发展速度和现状却大相径庭。
他引用的公开资料显示，经过清理整顿，1996年期货公司由上千家减至329家，证券公司仅94家；到2007年，期货公司进一步减少到177家，证券公司却增加到106家；截止到2013年底，证券公司增加到115家，总资产2.08万亿元，净资产7530亿元，营业收入超过1500亿元，实现净利润440多亿元，全行业连续八年整体盈利。
相比之下，到2013底，期货公司减少到156家，总资产仅2560多亿元，其中还含客户保证金将近2000亿元，营业收入180多亿元，实现净利润逾35亿元。
这些数字基本都是8—10倍的差距。根据中国期货业协会发布的数据，国内期货公司连续三年亏损多达18家，三年中两年亏损的53家，有三分之一期货公司在三年期间都曾出现过年度亏损。
其实，在海外情况也基本如此。“美国相关的期货经营机构能挣钱的有几家？没几家，排名靠前的二十名，除了大投行之外，只有三家是纯期货经纪公司，比如新际集团，可能也有亏损，其上市公司总市值30亿元人民币。”永安总经理施建军说，美国利率又低，韩国也是这样，单纯期货经纪这条路走下去肯定要灭亡。
实际上，期货公司非无施展拳脚之天地，比如风险管理。仅以商品市场为例，目前国内已上市的商品期货品种共40个，以2013年对应的表观消费和现货均价、产业链乘数按2计算，约有21万亿元的市场价值风险管理需求。
“一端是已上市的期货品种，另一端是庞大的市场潜在需求。”施建军表示，目前来看产业客户参与面不广，大部分企业还没有利用期货市场进行风险管理，主要因为衍生品市场与企业需求之间的脱节：期货合约标准化和企业个性化的需求不匹配，期货公司单一通道功能和企业多样化功能不匹配，期货市场高度集中和现货市场分散经营不匹配，期货市场单一风险控制方法和企业综合风险管理需求不匹配，单一的隔离市场和企业经营的国际化不匹配。另外，还有财富管理领域，也同样存在类似不匹配问题。
