价格运行相对平稳
玉米期货上市以来,经历了五次大的波段行情,其中最高价格为2014年的2489元/吨，最低价格为2004年的1118元/吨。截至2014年9月19日，玉米期货价格指数报收于2372元/吨，较十年前上市首日的收盘价格上涨1175元/吨，涨幅近100%。在前期市场自由竞争定价和后期国家收储价格逐步走高的趋势下，玉米期货价格指数水涨船高，与现货价格变动基本一致。从玉米期货价格表现效果来看，初期的全面市场化为玉米期货发挥价格发现功能、形成全国指标性价格提供了坚实的市场基础，其后“政策市”中，玉米期货市场对调控举措反应迅速，政策信息得到有效传导，并强化了调控效果，也从一个角度体现了玉米期货市场价格发现功能的发挥。
玉米期货价格指数稳步上涨
自上市至2013年年底，玉米价格走势整体可分为5个阶段：
第一阶段是2004年9月—2005年9月。玉米期货价格整体先扬后抑，上市后连续7个月缓步高走，2005年4月达到1327元/吨，较上市之初上涨15.9%。随着收获季节的到来，玉米期货价格提前做出反应，开始回落，到2005年9月，已回落6.4%。
第二阶段是2005年10月—2008年8月。国内外玉米深加工业的良好发展前景和玉米工业属性的延伸拓展了玉米种植的利润空间，国内玉米期货价格跟随CBOT玉米走出一波大幅攀升行情，2008年5月达到1933.4元/吨的高点。
第三阶段是2008年9月—2009年1月。国际金融危机爆发，引发全球经济的系统性风险，加之玉米现货受到下游企业限产停产的负面影响，玉米期货价格一路下跌，到2008年12月，跌至1502.4元/吨。
第四阶段是2009年2月—2011年9月。受国家应对金融危机的积极财政政策和玉米临时收储政策影响，国内玉米现货价格不断走高，期货价格总体也呈上升态势。玉米期货价格指数自2009年1月末的1600元/吨攀升至2011年9月末的2292元/吨，涨幅高达43.3%。
第五阶段是2011年10月—2013年12月。国家陆续出台限制玉米深加工政策，国内饲养和深加工企业需求不旺，玉米市场弱势整理，期货价格指数在2200—2400元/吨展开窄幅振荡，同期玉米期现基差倒挂。
在价格各波段运行中，玉米期现货价格运行趋势基本一致，体现了相同因素下期货市场紧密围绕现货市场波动的规律，并最终实现着对现货价格的回归。
期货价格波动幅度下降
玉米期货上市以来，由于大品种的特性，价格波动幅度相比其他品种低，也低于CBOT的平均水平，显示国内玉米期货运行更为平稳。自2008年年底国家启动东北玉米临时收储政策以来，东北玉米临时收储价格开始主导市场价格走势，形成上有顶（抛储价格）、下有底（托市收购价）的价格格局，玉米期现货价格的波动性进一步下降。数据显示，2008年之前，玉米月度合约期货价格的最大波幅达15.36%，最小波幅达-8.30%，均值处于-2.8%—3.7%之间，而2008年之后，最大波幅为6.31%，最小波幅为-4.37%，均值处于-1.8%—2.6%之间。从2008—2011年波动幅度均值来看，玉米月度价格波幅4年均值分别为豆粕、豆油和棕榈油的62%、67%和42%。
期现货价格保持较高相关性
期现货价格相关性强弱及协整检验体现了期货市场价格发现功能的发挥程度。通过对大连玉米C1连续价格（日度）和大连港口现货价格（日度）统计计算，除2007年外，玉米期现货价格相关系数都高于0.8，表现出显著的相关性。从期现价格引导关系看，在大多数年份，玉米期货价格对现货价格存在单方向的引导关系，但受市场调控政策及流动性下降影响，期货对现货的引导关系并不稳定。
国内外期现货价格走势相对独立
由于玉米进口实行配额管理，同时我国玉米市场呈现“政策市”的特点，我国和美国的玉米期现货价格走势相对独立。总体来看，2004—2013年，美国玉米期现货市场均呈大幅波动格局，而我国玉米期现货市场价格均呈窄幅波动且缓慢上涨格局。2013年以来，国际市场玉米期现货价格表现出明显的单边下行走势，自6月底以来，国际市场价格一度低于国内50%左右，目前在20%左右的水平。国内市场上，政策支撑使玉米价格保持高位，进入2013年价格依然平稳。从国内外玉米价格相互影响来看，CBOT玉米价格走势对国内玉米期货有一定的引导性，但引导性不强，两个市场走势相关性较弱，也体现出国内玉米价格走势相对独立的特点。
