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陶行逸:期货现货对接场内场外共赢

中国证券报2014年07月14日09:05分类:商品期货

核心提示:期货市场是基于现货、服务现货和实体经济的,现货与期货具有天然的联系,良好的现货和产业基础,是期货品种发展的根基。现货交易所相对期货交易所具有更灵活的机制,可做更多的模式创新,是期货市场的有益补充。

针对当前市场热议的如何看待贵金属等大宗商品场外市场与以期货交易为主的场内市场的关系?混业经营渐行渐近,如何实现二者的有效对接?东北亚贵金属交易所联合创始人、CEO陶行逸认为,建设一个兼具广度和深度、交易场所梯级化、交易产品多样化、交易机制多元化的金融市场体系是我们国家的战略。现货与期货、场外与场内是有机联系的整体,是可以相互促进、协同发展的。

他说,期货市场是基于现货、服务现货和实体经济的,现货与期货具有天然的联系,良好的现货和产业基础,是期货品种发展的根基。现货交易所相对期货交易所具有更灵活的机制,可做更多的模式创新,是期货市场的有益补充。因此,未来期货交易所和现货交易所的合作融合也有广阔的空间。

例如,期货交易所可以收购有很好现货基础的现货交易所,将现货品种在期货市场上市;一来可以利用期货市场的资金和投资者活跃交易,增强定价的效率;二来可以融合现货交易所的现货生产、交割、物流体系,更好地服务于实体经济。

此外,与股市、期市、债市等较成熟规范的交易市场相比,国内贵金属市场仍处于野蛮生长阶段。对此陶行逸认为,这是因为行业处于发展初期,整个行业的发展水平和制度建设都处在一个不成熟不完善的阶段。例如,行业处在一个多头监管的状态,监管体系不完善;从业者的素质参差不齐,自律规范远远不够。其中特别是针对投资者的保护,基本处于空白状态。

针对这些乱象,陶行逸给监管部门的建议是,确立单一监管部门,改变目前多头管理的现状;建立完善一系列的政策法规,从制度建设上保障监管的完善有效;提高行业准入门槛,并建立有序退出的淘汰机制,改变目前交易市场过多,竞争混乱的局面。

给从业者的建议是加强自律规范,严格合规经营。给投资者的建议是要有充分的风险意识,选择适合自身风险偏好和财务状况的投资产品,进行任何一项投资前都要做好充分的准备。不盲目、不贪婪,就会避免很多投资陷阱。(王超)

[责任编辑:郭睿思]