鸡蛋市场进入高温炒作期（3）

价格上涨会持续到中秋节

通过本次调研，我们基本上掌握了蛋鸡饲养冬春补栏的详细情况，并对产蛋高峰做了预估，且与饲养户和饲养场做了认证。具体得出五项结论。

第一，“北产南销”态势正在减弱，南方乃至全国其他地区蛋鸡饲养兴起，导致北方地区饲养规模下降。

第二，中小饲养户的抗风险能力和饲养效率都较低，合作社和大型饲养场是未来饲养业发展的趋势，饲养过程将更加科学化、规模化。

第三，2014年鸡蛋的供应高峰即将到来，会缓解前期市场炒作的供应紧张因素。

第四，2014年高温期来临，高温期产蛋率普遍下降5%，待中秋节后，气温下降，产蛋率才会恢复正常。根据历史统计数据，每年的8、9月，鸡蛋价格以上涨为主，并在9月出现年内高点。

现阶段的生产环节，第一批补栏蛋鸡已经进入产蛋高峰，第二批补栏蛋鸡即将进入产蛋高峰，鸡蛋的供应量较春节之后有了较大程度的增加，缓解了导致前期价格上涨的供应紧张因素。

我们通过调研发现，高温导致产蛋率下降5%，这是提振鸡蛋价格的因素。同时，由于鸡蛋会变质，上游饲养户和贸易商表示在销售时会采取积极策略，这又是利空鸡蛋价格的因素。随着第一批和第二批补栏蛋鸡进入产蛋高峰，鸡蛋供应逐渐增加，价格继续上涨缺少供应数据的支撑。

但因此判断价格转势下跌，条件也不充足。从芝华数据对全国超过2000家饲养户的蛋鸡存栏量的统计监测数据来看，虽然2014年4月蛋鸡存栏量较2014年3月增加5.21%，但较去年同期仍有11.55%的降幅，我们可以推理出鸡蛋的供应量较去年同期有10%左右的缺口。即使补栏蛋鸡产蛋，其总量也较去年同期低，因此鸡蛋价格不可能大幅下跌。

再考虑到中秋节备货和季节性上涨规律等因素，我们判断，5月下旬鸡蛋价格的下跌，除了反映现阶段的供应变化，也是对前期价格上涨的一次回调，在调整过后，鸡蛋价格再次走高，上涨时间直至中秋节消费高峰。

（作者单位：冠通期货）