期指顽强收红 两背离信号受关注

□本报记者 熊锋

股指期货四个合约昨日震荡收红，截至收盘，主力合约IF1310报收2468.8点，较前一交易日结算价微涨2.4点，涨幅为0.1%；其余三个合约涨幅同样不大。昨日沪深300指数最终收报于2472.54点，上涨0.16%。

尽管昨日期指顽强收红，但小涨的背后，价格与持仓量、价差透露出两大背离的风险信号。市场人士认为虽然多头的优势仍在延续，但投资者应关注背离信号的风险涵义。

多头坚守

期指顽强收红

在多头的坚守之下，期指昨日尾盘顽强收红。不过，多头亦表现出较上周更为谨慎的动作。

昨日多头依然略占上风。就信号意义较明显的前20席位净空单数据来看，当月合约IF1310净空持仓从6686手降至5487手，减少1199手，当季合约IF1312从2041手升至2591手，增加550手。

广发期货研究员范士坤较为乐观。他指出，当月合约IF1310合约5000多手的净空单为9月以来的偏低水平，净空持仓持续下降，总体空头撤退意愿更为明显。他预计期指本周将维持强势，并有望挑战9月中旬的高点。

从昨日期指盘面来看，多头虽然稍占优势，不过多空双方在操作上均较为谨慎。上海中期分析师陶勤英认为，昨日期指成交量明显萎缩，同时期指贴水幅度的扩大也一定程度上反映出了市场的谨慎情绪。

她还认为，9月CPI、PPI数据均高于市场预期，但通胀压力或对市场流动性形成考验；同时经济数据保持目前涨势的可能性较小，因此投资者不宜对数据给予股市的支撑力度太过乐观。

她还提醒称，市场期待的改革红利已经在近期的涨势中有所体现，并且国内IPO重启的迫在眉睫，以及国际市场方面仍需关注美债危机以及QE缩减等引发的风险，因而期指上行走势亦存在较大的不确定性。

两大背离信号

值得关注

尽管昨日期指顽强收红，但小涨背后价格与持仓量连续背离、价差背离透露的风险信号值得关注。

近日期指价格连续上涨，但持仓量却并未有所增长。长江期货资深分析师王旺指出，价格高点不断上移伴随的是持仓量高点的不断下降，构成了典型的背离现象。

国庆长假过后，市场持仓量仍然保持在整体下降的节奏之中。虽然昨日期指持仓量回升了3770手，但上周五减仓的数量更高，达到4514手。在王旺看来，这直接反映出周末避险流出的资金并未有完全在新的一周返回。更直观地看，虽然最近一周市场上扬，但多方整体获利并不大，正是由于持仓量的连续下降，期指市场上多方热情并不足。

多方并没有热情的另一个表现反映在期现价差上，主力合约IF1310全天平均贴水达到3.52点，为最近三个交易日的最高水平。然而，王旺分析，昨日市场再度出现期指与现指态度不一致的状况——现指午后价格创新高，但IF1310午后最高价并未有超越早盘2478.2点的高位，这也是一种背离。王旺认为投资者应关注背离信号的风险涵义。