期指持仓分析：主要席位持仓分歧大

上周五，IF1310合约前20大空方席位合计减持卖单4084手。其中，广发期货、鲁证期货、华泰长城、永安期货、光大期货席位分别减持卖单1083手、860手、554手、450手、422手，幅度相对较大。同时，股指期货市场四个合约合计减仓4514手，持仓量降至近54个交易日最低点83889手，甚至低于长假前水平。这表明，主力净空持仓量缩减的一个重要原因在于总持仓量同步下降，空方主力离场意愿并没有表面表现得那么强烈。在IF1310上，前20名多头同样出现普遍减持现象。

笔者以主要席位当日多空轧差的净持仓量为依据编制的席位持仓分歧指数在上周五大幅攀升，重点跟踪的中证期货、海通期货、广发期货、银河期货、招商期货、光大期货、申银万国、上海东证等八家席位多空分歧较大。例如，在上周五上行过程中，中证期货席位增持卖单，同时减持卖单，因此净空持仓量升至近12个交易日的最高水平。上海东证席位则由净空1133手翻向净多540手。从股指期货上市以来的历史情形来看，主要席位间持仓分歧上升至高位往往预示着行情将出现转折。这在逻辑上也是存在道理的：分歧下降说明市场预期较一致，多为趋势性行情；而分歧加大表明市场对原有趋势产生不同看法，原有趋势难以保持，从而易出现转折。

上周上海东证席位对次日市场节奏把握较好，4个交易日悉数踏准涨跌节奏。上周五该席位在IF1310上减持买单530手，超过卖单减持的数量，由此净多持仓量出现缩减，显示“章鱼”席位对周一市场表现持谨慎态度。因此，笔者建议投资者在当前位置不宜过分追涨。 （长江期货 王旺）