国债期货续涨 主力合约创新高

□本报记者 张勤峰

26日，国债期货延续上涨态势，主力合约TF1312盘中创下挂牌以来新高，成交活跃度则有所减退。市场人士指出，节前资金面形势基本明朗，且基本面暂时处于真空，国债期现市场短期反弹或可延续，但长假因素限制做多热情，期价上行空间不宜过分看高。

具体看，26日主力合约TF1312收报94.572元，涨0.15%，盘中最高至94.614元，为该合约挂牌上市以来的最高价位；TF1403合约收报94.636元，涨0.15%；TF1406合约收报94.668元，涨0.15%。三份合约累计成交5513手，较前一交易日减少35%；持仓略有增加。

26日，央行开展800亿元14天逆回购操作，本周至少净投放资金1550亿元。在银行超储率本就不低的情况下，央行增加公开市场资金投放，进一步改善市场流动性预期，当日市场利率较为稳定，隔夜回购利率继续呈现较明显下行。从往年经验看，季末前最后几日市场利率出现剧烈波动的可能性不大，资金面有望平稳过节，打消了市场最大的顾虑，国债期现市场做多热情因此继续发酵。银行间市场上，剩余期限在4-7年的可交割券价格普涨，CTD券130015加权成交利率下滑约4BP至3.96%，临近期限的130008成交利率也下行6BP至3.96%。反映5年期一揽子国债价格变化的国泰上证5年期国债ETF收涨0.25%。

某银行债券交易员表示，目前正值经济数据真空期，资金面主导市场运行，节前流动性好于预期，且节后可能进一步回暖，此时配债既可博弈节后行情，又能获得期间利息收入，提振现券交易需求，国债期货短期上涨行情具有支撑。不过，国债期货投资者假期持仓并不产生利息收入，节日因素则可能制约期货交易热情，这点从市场成交下滑上即可见一斑。短期不宜过分看高期价上行空间。

安信期货报告亦指出，预计国庆节前国债期货价格震荡偏多。但从中期来看，国债收益率上行趋势未改变，弱势格局延续，维持空头思路。临近长假，宜轻仓操作。