分析报告：进口矿价继续下挫但降幅缩窄（2）

价格影响因素解析:

1、进口铁矿石价格持续“跳水”

国际铁矿石价格近期出现大幅下跌，进口铁矿石价格已从2月份的高点158美元/吨回落至123美元/吨附近，逼近去年低点。矿价的持续“跳水”再次牵动市场敏感神经，钢厂贸易商频现恐慌性抛货。

中国铁矿石现货交易平台数据显示，上周总申报69笔，总申报数量297.7万吨，成交1笔17万吨。北京国际矿业权交易所相关人士表示，上周铁矿石市场价格开始加速下跌，主流粉矿市场价格全周下跌5美元左右，市场报盘陆续涌出，且不乏商家主动调低价格出货。但近期钢材现货、期货连续下跌，钢材市场悲观情绪加重，导致多数人认为铁矿石价格仍有下跌空间，出手谨慎。随着价格的持续下跌，上周后半周平台上开始出现买盘申报，显示出部分商家认为价格变化较快，或有反弹可能，但出价较低，未能成交。

资料来源:新华社多媒体数据库

根据矿协公布的数据，到2020年中国铁矿石产能将超过4.3亿吨，新建的产能将全部达产，预计产出3亿吨。而根据早前新华社分析师预测，到2015年，三大矿商(巴西淡水河谷、澳大利亚力拓、必和必拓)新增铁矿石产能预计将达到6亿吨。无论国内还是国际，铁矿石未来供应过剩已成定局。铁矿石供应呈现逐年增长态势，使得市场担忧情绪愈发强烈，矿价后市仍有下跌空间。

矿价大跌令市场恐慌情绪集中爆发，钢市颓势更使产业链危机四伏，市场频现抛货潮。目前，矿贸商都急于出货，降价抛售现象普遍。另一方面，钢厂的微利也使得矿贸商压力倍增，从而不得不接受更多价格挑战和敞口风险。

分析认为，铁矿石价格下跌，无疑会带动炼钢成本线进一步下移。一季度由于矿价下跌的滞后性，钢企盈利状况持续下滑，亏损面增大，一旦矿价下跌加速，钢厂的盈利状况将会有所改观，但这也会使得全行业的减产动力更弱，届时钢价的下跌趋势更难以逆转。在恐慌情绪蔓延下，21日，有着钢市风向标之称的沙钢再次下调出厂价格。钢市‘空’气弥漫，短期内能否启动减产要看钢企亏损是否会继续加重，在亏损达到一定程度后，市场倒逼行业减产的力度肯定会加大。