截至12月3日铁矿石价格指数分析周报（2）

2、淡季特征显现 钢市进入弱势盘整阶段

中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会1日发布的相关指数报告显示，11月国内钢铁行业PMI指数下滑至49.2%，较上月回落3.5个百分点，再度回到收缩区间。从分项指数来看，生产指数、采购量指数仍处扩张区间，新订单指数、新出口订单指数跌落至收缩区间，产成品库存指数波动趋稳。由此可见，11月钢铁PMI指数的下滑主要源自新订单指数及出口订单指数的回落。

虽然市场已进入传统消费淡季，但粗钢产量仍连续两旬维持在195万吨高位以上。因资金压力较大，钢厂以消耗自身库存为主，港口库存连续五周下降，且降幅出现逐周放大迹象。随着大型钢厂检修的结束，后期国内钢铁产能或将进一步释放，钢铁生产指数、采购量指数仍有一定上浮空间。本周五矿普通钢综合销售价格指数为98.4，较上周继续增加0.6个点。

随着天气日渐寒冷，12月下游行业的用钢需求增长乏力，钢材出口也面临萎缩风险，钢市供求矛盾继续加剧，预计12月钢铁制造业指数仍将处于收缩区间。值得注意的是，目前我国经济走势明显企稳，房地产市场呈现回暖迹象，或将给钢市提供支撑，钢市在年底将呈现震荡整理态势。

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3、加大城轨铁路投资对提振钢材市场作用有限

继9月份集中批复全国25条城市轨道交通规划之后，发改委近期再度批复乌鲁木齐及福州等地的城轨项目，涉及投资总额高达750亿元。城市轨道交通投资能够拉动钢铁、水泥、玻璃等数十个上下游相关行业的复苏, 发改委的加速批复对于正处于低迷中的经济可谓雪中送炭。

据中国城市轨道交通协会相关专家介绍，到2015年，全国城市规划交通总投资将达1.2万亿元。到2020年，将有40个城市建设地铁，总规划里程达7000公里，是目前总里程的4.3倍。从发改委下半年批复项目的类型来看，以城市轨道和铁路为主的基建项目仍是未来投资的重头戏，如此大规模的投资将极大提振当前钢市人气。

由冶金工业规划研究院发布的《2013年我国钢铁需求预测》也印证了上述观点。数据显示，2013年建筑行业钢材需求量3.65亿吨，同比增长4.3%；机械行业钢材需求为1.31亿吨，同比增长4.8%；汽车行业钢材需求为 4420万吨，同比增长5.7%；能源行业为3050万吨，同比增长2.3%；造船行业为1350万吨，同比下降15.6%；家电行业和集装箱行业保持2012年水平；铁道行业用钢需求为470万吨，同比增长9.3%。

根据上述数据，除造船行业用钢需求呈下降趋势、集装箱和家电行业维持2012年发展水平外，其余行业均有不同幅度的增长，铁路用钢需求增幅位列下游行业之首。需要注意的是，由于受投资周期较长、资金到位较慢、占比较低等因素影响，加之下游行业整体需求仍处疲软态势，铁路行业加大投资对提振钢材市场的作用有限。

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