截至7月2日铁矿石价格指数分析周报（2）

3、6月PMI指数跌幅收窄钢铁行业PMI止跌反弹

7月1日，中国物流与采购联合会和国家统计局联合发布6月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月小幅回落0.2个百分点，跌幅较上月的2.9个百分点大幅收窄。新华社经济分析师认为，PMI指数创下7个月以来的新低，说明国内经济下滑趋势仍在持续，但跌幅收窄显示下行压力正逐步减缓，筑底反弹行情可能在三季度出现。

上述判断可在同时公布的各子行业PMI指数中得以论证。中物联钢铁物流专业委员会发布的6月中国钢铁行业PMI指数为49.2%，环比回升0.4个百分点。从各分项指标来看，钢铁业新订单指数在5月大幅回落17.7个百分点后，6月反弹4.8个百分点至46.3%，显示市场需求有所回暖，新出口订单指数也呈现回升态势，显示钢材出口形势正在好转。分析认为，各分项指标的大幅回升显示国内钢市的积极因素正在逐步增多，但制约反弹的因素依然突出。目前，国内已进入高温多雨季节，铁路、房地产等用钢大户的施工进程将因天气原因放缓，建筑用钢的终端采购量仍处于较低水平。

4、三大矿山竞争加剧 全球钢厂企盼年度定价恐难如愿

外围经济不断恶化、国内需求持续低迷令本已陷入困境的中国钢厂举步维艰，多家钢厂负责人近日纷纷表示，目前的定价模式是造成原材料价格巨幅波动的主因，他们迫切希望三大矿山可以恢复此前的长协价。与以往不同，此次发出类似要求的不仅仅是中国钢厂。韩国浦项钢铁执行长Chung Joon-yang曾在6月21日表示，该公司和其他钢铁业者希望铁矿石供应商能够回到年度合约制度。他指出，铁矿石现货价格的剧烈波动大大削弱了全球钢企的盈利能力，当前的不利形势更是对现货及指数定价模式提出了最强烈的不满。

面对全球钢企的翘首企盼，三大铁矿石生产商的态度却大相径庭。淡水河谷执行长Murilo Ferreira日前表示，淡水河谷正准备与客户就其偏好的定价机制进行协商，但不会允许客户任意转换。虽然并未明确表态，但来自巴西的矿业巨擎已经透露出软化之意，而力拓国际业务总裁Alan Davies则明确表示公司不会恢复年度定价模式，原因是力拓的客户已适应当前的短期定价模式，差异化表态为三大矿山分歧加剧的猜测再添佐证。

新华社经济分析师认为，面对上游成本高企、下游需求不畅的双重夹击，中国甚至全球钢厂都已不堪重负，加之矿山投产增多市场将逐步完成供应过剩的转变，可以说，目前钢市的低迷行情正是钢厂和矿山博弈的最好时机。若全球几大产钢大国都能联合起来一致对外，矿石定价权向买方过渡也不无可能。

另从矿山内部关系来看，尽管当前矿业三巨头仍掌握全球绝大部分铁矿石资源，但其相互竞争在不断加剧，合力推涨矿价的景象逐渐消失，以往齐头并进的步伐似乎走得越来越远。作为世界最大的铁矿石消费国，国内钢厂是否能“拧成一股绳”事关重大，推动矿山更改当前定价模式也在此一搏。

5、淡水河谷或出售部分巨轮 盛夏暖难解船运业严冬寒

本周海运市场延续上周回暖态势，海岬型船运价温和回升，超灵便型船运价持续坚挺，巴拿马型船运价单边下行。截至6月29日，波罗的海干散货指数(BDI)报收于1004点，较上周同期上涨2.56%。租船成交量的上升推涨海岬型船市场运费，但受巴西铁矿石现货船运市场低迷的影响，海岬型船运价指数上行空间有限。本周进口铁矿石港口库存止跌反弹对后市产生一定影响，未来海运市场承压明显。

数据来源:新华08网

另据媒体报道，淡水河谷已开始与中国船东接触，并计划向后者出售目前拥有的19艘Valemax船。名噪一时的“巨轮计划”终因“停靠权”难获批濒临破产，除政策因素外，严重饱和的船运业市场也是淡水河谷选择出售巨轮的重要原因。根据统计，预计今年年底，全球海岬型船船队载运规模将上升至2.84亿载重吨，同比增加3230万载重吨，增速已明显高于货量涨幅，而淡水河谷巨轮全部交付后载运规模将近2000万吨，对海岬型船运市场的影响不言而喻。对淡水河谷来说，在航运业低谷期卖掉规模庞大的运载船只将面临巨额亏损，在亚洲建立转运中心又将面临运输成本增加的问题，两难境地使得淡水河谷依靠“巨轮计划”降低海运费的初衷再度搁浅。

与船运业运力过剩现状对应的是，全球造船业正处于“严冬”中。据统计，今年1-5月全球新造船订单量为670万修正总吨，同比减少50%，订单总额也达到223亿美元，按年计算锐减47%，全球造船业正面临订单量锐减及船价下降的双重危机，造船企业破产范围正逐步扩大。此外，今年以来海岬型船运费已暴跌85%，许多船运企业选择闲置船舶或将船舶进行拆解，日本商船三井公司即在6月宣布将拆解或闲置15艘海岬型船。

新华社经济分析师预计，2012年下半年国内外船舶交易环境将更加严峻，供需失衡的情况仍将持续，甚至可能出现恶化。今年全球海岬型船队运力将扩大13%，然而所运输的货物增长量仅为4%，供需严重失衡使得海岬型船运价回升希望渺茫。当前，二手船市场低迷，旧船拆解加速，船运市场现有运力过盛，种种迹象表明航运业正处于周期低谷中，即使未来航运需求有所增加，对运价的提升作用也极其有限，未来海运市场低迷态势仍将持续较长一段时间。