4月全球煤市需求不振 后市弱势震荡格局难改（4）

3、沿海煤炭运价：煤炭市场供需疲软 运价指数跌势难改

4月以来，沿海煤炭运输市场价格一路走跌，但跌幅有逐渐收窄的趋势。截至4月20日，据上海航运交易所最新数据显示，运价综合指数收报于1168.19点，较月初下跌3.18%。沿海煤炭运价指数收报于1289.87点，较月初下跌4.09%。

图表 3  2012年4月中国沿海（散货）运价指数数据（数据来源：新华社多媒体数据库）

分航线看，4月份9条煤炭运输航线运价指数全部处于下跌态势。其中，黄骅-上海航线的月跌幅最大，截至4月20日收报于1135.43点，全月下跌了73.18点，跌幅为6.05%。此外，天津-上海、京唐/曹妃甸-宁波的跌幅也较大，分别为5.83%和5.62%。详见下图。

图表 4  2012年4月沿海煤炭运输航线变动趋势及月涨跌幅（数据来源：新华社多媒体数据库）

进入4月份，由于天气转暖，电厂耗煤量下降，电煤库存维持高位，部分堆场甚至出现饱和状态，用煤企业拉煤积极性大幅下降。同时，国际市场动力煤价格持续弱势运行，与国内煤价相比，进口煤价格优势较为明显，使得部分市场煤用户降低了国内市场煤炭采购量。在多方因素的影响下，货源增长乏力，船舶运力搁置，“船等货”现象加剧，沿海煤炭运输市场行情持续走低。

4月中下旬，北方连续出现大雾、大风等恶劣天气造成秦皇岛、京唐、曹妃甸三港长时间封航，发运量减少，导致自大秦线检修以来快速下降的港口库存呈现小幅增势，但总体仍处于低位。由于沿江及华南地区雨水充足，水电量增长，以及部分电厂进行春季例行火电机组检修，电厂日耗煤数量明显下降，电厂库存始终处于高位，沿海煤炭运价指数也持续下跌。

总体来看，短期内沿海煤炭市场供需疲态仍将继续，后市不容乐观，沿海煤炭运价指数恐将持续下跌。