外购甲醇的MTO装置进入寒冬期
随着煤制烯烃的兴起，国内甲醇行业迎来了变局之年。甲醇的下游消费结构发生了重大变化，与此同时，由于国内对甲醇需求的上升，甲醇进口量激增。此外，甲醇的国内贸易结构发生了重大变化。对此，期货日报记者围绕甲醇市场所关心的热点话题，包括烯烃市场发展的动向、进口激增、地区间套利窗口的打开，以及天然气制装置的重启等现象进行了相关的走访和调查，揭秘行业变局的背后。
自2017年1月以来，国内沿海地区外采型甲醇制烯烃装置开始了一轮检修潮。与大规模例行检修不同的是，此次检修更多是因为触及了企业生产的“生命线”，这使得市场对于当前甲醇下游消费占比最大的煤制烯烃领域提出了疑问：最后一根“救命稻草”还能保得住吗？
启动大规模的检修潮
新年伊始，国内甲醇制烯烃MTO装置掀起的一轮检修潮引起了市场的高度关注。其中，山东阳煤恒通30万吨/年MTO装置在1月、2月分别检修两次累计16天，山东神达化工33万吨/年甲醇制烯烃装置2月初检修8天，浙江兴兴60万吨/年MTO装置1月23日起检修一个月左右，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置1月中旬起检修至今，宁波富德MTO装置因下游PP装置故障降负运行一周左右。
让市场感到突然的是，为什么MTO装置集中在年初启动了检修潮？市场人士为何高度关注呢？
提及MTO，实际上，早在三年前，其便已成为甲醇市场中的“关键词”之一。
据期货日报记者了解，国内甲醇制烯烃行业自2010年开始起步，2011年此类需求大约消耗甲醇250万吨，占当年全年甲醇消耗比率的10.36%。随后的五年间，每年维持上升，其中，以2013年、2015年需求增幅最大。2016年此类项目消耗甲醇量已达两千万吨以上，消耗甲醇占比接近50%，在甲醇下游市场，可谓是“半壁江山”，远远高于12%的甲醛、7%醋酸和6%的二甲醚等传统消费以及13%的新兴消费甲醇燃料。
“生产上，煤制烯烃主要分为三个步骤，首先是煤制甲醇，其次是甲醇制乙烯、丙烯单体，最后是单体聚合成聚烯烃。”中原期货分析师才亚丽介绍，上述步骤使得煤→甲醇→乙烯、丙烯→聚乙烯、聚丙烯，成为一个完整的产业链，形成投入和产出关系。同时，甲醇和乙烯、丙烯都可以作为商品对外出售，企业可以根据其利润状况灵活地调节投入和产出。
对于西北的一体化装置而言，如果煤制甲醇环节利润高，而烯烃环节亏损时，企业可以选择烯烃环节降负荷，单独外卖一部分甲醇，以提高利润。当煤制甲醇环节亏损而烯烃环节利润好时，企业也可以外购一部分甲醇提高烯烃负荷。
除此之外，记者了解到，还有一种情况是，如果甲醇到烯烃单体亏损或利润过低，但是聚合环节利润丰厚，企业也可以选择降低甲醇制烯烃单体环节的负荷，同时外采一部分烯烃单体提高聚合环节的负荷。这样的关系就形成了煤→甲醇→乙烯、丙烯→烯烃下游，各个环节的利润越来越趋于合理化。因为一旦有不合理的极端扭曲现象出现，企业就会通过生产调节使其趋于正常。
正是因为甲醇和烯烃密切相连，作为原料的甲醇与烯烃的波动节奏开始呈现出一定的变化规律。
“当甲醇制烯烃利润微薄或者亏损的时候，会倒逼下游工厂停产，而下游工厂停车提振了下游产品烯烃的价格，甲醇的需求降至冰点，价格直线下跌。这是第一种情况。但在烯烃相对坚挺而甲醇下跌的情况下，甲醇制烯烃的利润直线回升，下游工厂会择机采购甲醇并开工，促使甲醇价格快速回升，从而造成甲醇制烯烃利润下滑。这是第二种情况。以上两种情况循环往复。”在才亚丽看来，当前国内烯烃检修正是因为出现了第一种情况，甲醇货源紧缺价格高，烯烃厂采取检修降负荷的方式来应对。
中宇资讯分析师于芃森也认为，2016年上半年，由于甲醇价格相对低廉，国内甲醇制烯烃企业并没有在2016年实施大规模的例行检修，仅仅是处理了临时故障。但10月之后，甲醇价格暴涨，甲醇制烯烃利润严重萎缩，部分企业陷入亏损，甲醇制烯烃的检修也就多了起来。“部分装置因为严重亏损，已经完全停产数月，尤其国内MTP装置，目前亏损严重，沿海地区已无MTP装置生产。”于芃森说，实际上，2017年甲醇制烯烃装置出现大规模的正常以及非正常的检修在情理之中。
