供应预计前松后紧
进口重现繁荣
海关总署的数据显示，1—10月，我国进口煤炭20174万吨，同比增长18.5%；出口煤及褐煤720万吨，同比上升58.5%。其中，10月单月，出口煤及褐煤90万吨。在煤炭价格不断攀升的过程中，进口量也迅速增长，“越涨越买”的心态促使很多企业通过进口来锁定煤炭价格。我们也可以看到，进口煤价的飙升更加迅猛，这种势头直到11月才有掉头向下的迹象。2017年的进口煤市场注定不会“寂寞”，在国内去产能导致供应缺口扩大的背景下，进口煤将是重要的填补来源。
行业去产能见成效
国家统计局的数据显示，1—10月，全国规模以上工业原煤产量为27.4亿吨，同比减少3.3亿吨，降幅为10.7%，降幅较1—9月扩大0.2个百分点，煤炭供应缺口凸显。面对煤价的过快上涨，相关部门出台了包括释放先进产能在内的增产措施，但先进产能释放不及预期。
1—10月，全国煤炭销量累计完成25.93亿吨，同比增加2000万吨，上涨0.78%。10月末，原煤库存为4.7亿吨，同比下降14.5%，但较9月增加1234万吨。其中，生产企业库存与流通企业库存分别为1.6亿吨和1.3亿吨，与9月基本持平；受冬储影响，消费企业库存为1.8亿吨，较9月增加1242万吨。
从去产能“大旗”树立之日开始，煤炭产量便一路下滑。由于天气原因以及工业需求旺盛，煤炭消费量却在增长，这就造成了短期供需错配，进而推升煤炭价格。
随着国家对产能的放开以及对价格的调控，煤炭供应开始稳步增长。不过，供给侧改革未完成，2017年煤炭行业的去产能任务依然存在，从煤炭供应端来看，应该会前松后紧。
运输遇到瓶颈
数据显示，1—9月，铁路煤炭发送量累计完成13.7亿吨，同比减少1.36亿吨，降幅为9.1%。其中，电煤累计发送量完成9.6亿吨，同比减少6844万吨，降幅为6.7%。1—9月，全国主要港口累计发运煤炭4.74万吨，同比下降2.8%。其中，内贸煤炭发运完成46805.4万吨，同比下降3.2%；外贸煤炭发运完成568万吨，同比增长54.5%。1—9月，大秦线累计完成货物运输量24173万吨，同比减少20.75%。
同样在进行中的铁路运输供给侧改革导致车皮数量大幅减少，煤炭运输收紧是大趋势。在10月的调研中我们就了解到，2016年铁总收回了10000节车皮，这也间接造成煤炭供应紧张。
此外，新的汽运规定降低了单车运量，煤炭运输整体面临较大压力。2017年，运输成本将进一步提高。
