关注现货价格以及纺织企业的销售和利润情况
受天气的影响，新疆地区新棉开秤时间较去年同期推迟2—3周，同时储备棉轮出工作结束，短期内籽棉资源紧张推涨新棉价格，而且郑棉也维持强势，10月10日期价最高涨至15745元/吨。不过，随着新棉大量上市，加之2017年3月新一轮储备棉投放工作将展开，新棉销售压力增加，10月20日，郑棉1701合约跌破14800元/吨支撑位后打开下行通道。笔者认为，虽然2016/2017年度我国棉花产量处于历史低位，但是供过于求仍是新年度的主基调，郑棉价格恐将进一步回落。
全球供不应求，期末库存量减少
美国农业部10月供需报告预测，2016/2017年度全球棉花产量上调幅度不及消费量增长，加之贸易量增加使得全球期末库存量降至1901.8万吨，环比减少53.6万吨，期末库存连续回落成为国际棉价的最强支撑。此次报告中，较9月预估数据变动最大的是美国，2016/2017年度美棉产量小幅下降，消费量持平，而印度高棉价使得美棉出口贸易增加，期末库存量降至93.6万吨，环比减少13.1万吨，这使得美棉期价获得支撑上破70美分/磅压力位。
目前美棉处于收割阶段，最大主产区德克萨斯州的天气情况非常利于收割。从美国农业部周度生长报告中也可以看出，美棉优良率、新棉率均高于去年同期，这使得美棉丰产基本已成定局。同时，美棉期末库存预估仍处在历史高位，后期不应过分乐观，期价将于65—75美分/磅维持振荡。
