周三，上证综指高开高走振荡上行，午后盘中跳水，尾盘小幅拉升报收于3516.19点，上涨0.17%。盘面上，题材股较为活跃，但热点轮动较快。两市成交量仍保持低位，两市总成交金额小幅升至7680亿元。股指期货IH1512午后大幅跳水，最终报收于2374点，跌0.11%。标的物方面，上证50ETF日内走势相近，午后加速下跌，尾盘报收于2.372，跌幅为0.42%。
期权市场成交量有所下降。上证50ETF期权全日共计成交166345张，较上一交易日减少25611张。其中，认购期权成交92863张，较上一交易日减少22378张，认沽期权成交73482张，较上一交易日减少3233张。日成交量PCR周三升至0.79，上日为0.76。持仓方面，上证50ETF期权持仓量增加3947张至644342张，成交量/持仓量比值再降至25%。
期权价格方面，由于标的物50ETF现货价格日内窄幅振荡下行，绝大部分的主力认购期权和认沽期权价格均下跌，其中仅有极小部分的成交量较小的深度实值认沽期权价格小幅上涨。整体来看，周三期权价格涨跌幅均较小。平值期权方面，12月平值认购合约“50ETF购12月2.35”收盘报0.0500，下跌6.89%。12月平值认沽合约“50ETF沽12月2.35”收盘报0.0223，下跌10.08%。
波动率方面，认购期权隐含波动率出现小幅上扬，但认沽期权的隐含波动率延续下调趋势，甚至再度低于认购期权隐含波动率。“50ETF购12月2.35”期权的隐含波动率为26.66%，“50ETF沽12月2.35”期权的隐含波动率为23.44%。
综合来看，美联储加息在即，市场资金偏谨慎，多头整体上攻动力不足，等待消息面的进一步确认，短期市场利空因素即将释放到位。期权策略方面，中期仍建议稳健性投资者布局牛市认购垂直价差组合。
作者单位：民生期货
