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A股风险积聚 期指新品种生逢其时

期货日报2015年04月17日12:43分类:股指期货

核心提示:经历了数年的盘整,A股再现牛市,随着股价的不断走高,风险不断积聚,市场对“减震器”“稳定器”的需求也在增加。

经历了数年的盘整,A股再现牛市,沪深两市日成交额超万亿元成为常态。随着股价的不断走高,风险不断积聚,市场对“减震器”“稳定器”的需求也在增加。在此背景下,上证50和中证500股指期货昨日登上中国期货市场舞台,可谓生逢其时。

沪深300股指期货5年来的成功运行,让市场看到了股指期货在风险管理中发挥的重要作用,增强了投资者的持股信心。

如今,在投资者对股市回调风险的担心不断积聚的背景下,上证50和中证500股指期货的推出提供了新的有针对性的风险对冲工具。

这两个期货新品种的推出,也意味着完善金融衍生品市场愈发成为监管层健全多层次资本市场体系的重要手段。成为全球第二大股指期货产品,对于改善我国股市运行机制、完善产品工具体系和促进资本市场改革发展发挥着日益重要的作用。截至2015年3月底,金融期货市场法人账户9211个,其中特殊法人3914个,证券、基金、期货、信托、QFII、保险等市场机构已有序进入股指期货市场。

肖钢表示,随着经济金融改革深入推进,资金与货币的价格波动将成为常态,帮助市场主体有效管理风险,盘活存量金融资产,优化社会资金的使用效率,缓解“融资难、融资贵”难题,都迫切需要加快发展金融衍生品市场。下一步,要坚持服务实体经济的目标不动摇,加快改革创新,守住风险底线,稳步推进金融衍生品市场发展。当前要重点把握好以下几个关系:

一是把握好金融衍生品市场与实体经济发展的关系。金融衍生品不能为创新而创新,更不能“自娱自乐”、“脱实向虚”。要主动适应和服务实体经济需求,顺应资本市场改革创新以及利率市场化和汇率形成机制改革的需要,加快开发权益类、利率类、汇率类等金融期货期权产品和工具,进一步完善场内金融衍生品市场服务体系。同时,积极支持银行、保险、证券、期货等各类金融机构充分发挥贴近实体经济的优势,开展场外金融衍生品创新并到场内市场对冲风险。

二是把握好市场运行效率和风险控制之间的关系。金融衍生品具有“双刃剑”的特性,要始终坚持把防范风险放在首要位置,将监管规则嵌入产品设计,强化以“看得见、说得清、管得住”为核心的市场风险监测监控能力建设。加大监管转型力度,完善事中事后监管手段,提升监管效能,使监管能力与创新步伐相匹配。适应基础金融市场发展变化需要,及时调整完善金融衍生品市场的规则体系,提升市场效率,为投资者提供更好服务。

三是把握好对内改革与对外开放的关系。我国期货衍生品市场的对外开放与合作大有可为。要立足于国内市场自身建设,平衡好“引进来”和“走出去”的关系,充分利用国内、国际两个市场、两种资源,逐步扩大对外开放。同时,通过开放倒逼国内市场改革创新,完善市场基础设施和市场运行制度,提升市场运行质量,夯实金融衍生品市场长远发展的基础。

四是把握好金融衍生品市场专业化与服务领域多元化的关系。以机构投资者为主的投资者结构是实现市场专业发展、功能发挥的重要前提。要继续推动清理取消各种不必要的限制,积极引导有风险管理需求的机构入市交易。加大市场宣传、培训力度,提高不同领域产业企业的认知度、理解度和参与度。坚持“将适当的产品销售给适当的投资者”,积极主动对各类产品进行风险提示,切实维护投资者合法权益。

在当天的上市仪式上,中国证监会副主席姜洋宣读了上证50和中证500股指期货上市批复文件,并和上海市委常委、常务副市长屠光绍为上证50、中证500股指期货上市鸣锣,上证所理事长桂敏杰出席上市仪式。

[责任编辑:赵鼎]