期货：铁矿石1505周四夜盘支撑性震荡，收476（+2），总减仓1.7万余手。资金流向：空头部分资金延续减仓、压盘资金降低、持仓集中度降低，多头挺价资金略增、做多积极性提升；短期470附近支撑较强，或延续大幅震荡波动，关注475附近资金增量流向，防范短线洗盘波动。
现货：港口61.5%PB粉报价（湿吨）持稳为主：曹妃甸465（0），日照470（0），连云港470（0）；5月新加坡掉期60.75（美元/吨）（-0.4）、普氏62%铁矿石指数61.75（-0.25），BDI指数（航运）下跌（BDI指数创多年新低）。目前矿山产量增加、部分港口到港量回升，但国内矿减少的力度加剧，进口矿填补了内矿减少量，国内港口库存略降，市场需求降低，但节前钢厂补库预期增大，短期市场持稳为主。
宏观及外盘因素：央行马骏：降准并非大规模刺激起点；上证报：下周新股预计冻资2万亿元；美油盘中涨超7%，盘后沙特上调对美原油售价；乌央行放松汇率管制，格里夫纳盘中暴跌48%，西方欲武装乌政府军；欧盟上调欧元区经济增长预期；昨夜：道指涨1.2%，伦铜探低反弹，黄金震荡调整，美元指数回落，今日国内金属工业品或偏强震荡。
简要策略：或延续大幅震荡波动，关注475附近资金增量流向，防范短线洗盘波动：波段操作上铁矿石平空观望，若480-490区承压则以500做止损分步回补空单。短期操作铁矿石1505观望，若站稳475轻仓多单、480-490区承压则减多并考虑翻空。
策略分析：当前部分钢厂提前进入检修期，减产力度加强，矿石需求下降，且2季度新增产能将投放，未来新环保法将压制需求，利空较多，中长期仍为下行趋势。现在港口库存持稳，春节前钢厂补库及低价格下的高成本矿山产能挤出预期，导致期货资金抛压略降，资金短期挺价反弹，若高位关口压力区承压则回补空单，近期若破位将出现新行情。
提示：中国央行今日降准0.5个百分点,农商行再降0.5百分点,农发行再降4个百分点，提振市场短期做多预期，对市场基本面影响较小。
2.10/二9:30公布居民消费价格指数月度报告、工业生产者价格指数月度报告
方正中期钢铁产业策略部 王永良
