伦敦定盘价的由来及弊端
伦敦黄金定盘价始于1919年9月12日，在德意志银行退出前一直由巴克莱银行、加拿大丰业银行、汇丰银行、法兴银行五大定价行每天通过电话议定两次金价，分别为伦敦时间上午10时30分和下午3时。白银的定价机制与之类似，最早始于1897年，一开始由4家贵金属公司提供每日的现货报价和两个月的远期报价，最近停止使用的报价机制则始于1967年，每天报出现货、3月、6月及12月的远期美元、英镑和欧元计价的白银价格。汇丰银行、加拿大丰业银行及德意志银行为参与定盘价的指定会员。德意志银行退出后只剩下两家，白银定盘价机制难以维系。
在过去的很多年里，伦敦黄金白银定盘价作为国际金融市场的重要基准价格，确实发挥着举足轻重的作用，但是随着科技的发展，尤其是信息传递的便捷，定盘价机制的缺陷凸显，饱受市场诟病，可以归纳为以下几点：
一是随着包括期货市场在内的各种大宗商品交易市场和电子交易平台的发展，这种不透明且效率低下的报价方式已经不能满足投资者需求。期货市场和电子交易平台可以为投资者提供更准确、更快速的市场价格作为参考。
二是白银定盘价每日只报出一个价格，黄金报出两个价格，对于交易规模巨大的衍生品市场参与者，尤其是日内交易及短线操作的交易者基本没有参考价值。现在，投资者更加看重的是连续变化的价格趋势。
三是传统定盘价是由几家银行通过交换信息确定基准价格，同时这几家银行又可以进行自营交易，“暗箱操作”很难避免。德国联邦金融监管局（BaFin）、瑞士金融市场监管机构（FINMA）、美国司法部和美国商品期货交易委员会(CFTC)均已就银行涉嫌操纵黄金白银定盘价展开调查。被调查银行首当其冲的正是“五大金行”。有媒体报道称伦敦黄金定盘价被操纵可能已长达十年之久，同时涉嫌被操纵还有被用于长期融资及贷款协议的黄金远期利率及黄金掉期结算利率。
