持仓分析：期指空头伺机反扑

端午节节前最后一个交易日，股指期货主力合约全天呈现宽幅振荡格局，从午前的大幅下跌到快速反弹，午后的发力上攻到振荡下行，显示出多空双方你来我往互不相让。最终期指主力IF14046收于2147.8点，贴水8.66个点，多头攻势减弱。

期指盘后总持仓为155054手，较前一交易日的162094手大幅下降7040手。总持仓下降主要是因为3天假期引发的获利盘趁机出逃。事实上，这段时间，市场的反弹一直缺乏量能的支持。节前最后一个交易日，总成交量为687818手，较上一交易日的594193手意外上升，显示空方不放过任何打压多头的机会。

从中金所公布的IF1406、IF1407和IF1409合约持仓情况看，前20名席位在三个合约上共持买单103906手、卖单127374手，多空双方齐齐减仓。汇总后的前20名席位净空头寸为23468手，较上一交易日的23515手减少47手，净空头寸仍处在高位，空方力量不容小觑。

从持仓数据来看，净空头寸的下降主要是由于在主力合约IF1406上，空头主力减持力度大于多头。主力合约IF1406上，前20买方席位共减持买单4374手，前20卖方席位共减持卖单5122手。在IF1407上，前20买方席位合计增持买单1160手，前20卖方合计增持1746手卖单。在IF1409上，前20买方席位合计增持买单269手，前20卖方合计增持507手卖单。不难看出，空头主力虽然在主力合约上的减持力度大于多头，但是其在IF1407及IF1409两个合约上，增仓的力度均大于多头。

多空双方在IF1406合约上以减仓为主。多头方面，永安期货、银河期货、浙商期货席位在主力合约上分别减持1083手、709手、659手买单，幅度较大。空头方面，也不乏主力机构大幅减仓离场，国泰君安期货、华泰长城期货、上海东证期货席位分别减持卖单1218手、755手及620手。

笔者发现，在机构席位选择离场观望的时候，海通期货席位在主力合约上仍然以加空为主，其在IF1406上减持284手买单的同时，增持了500手卖单。该席位在IF1407上还增持了989手卖单。目前该席位在三合约上合计持有的空单数量已高达21038手，较上一交易日的19543手继续攀升。多空双方在远月合约上的持仓变动，暴露了空头主力伺机打压的意愿。

（作者单位：永安期货）