夜盘点燃想象空间 业内呼吁扩大交易品种

⊙记者 董铮铮○编辑 李剑锋

金银期货夜盘引爆市场热情，开闸以来成交活跃，不少投资者赶赴夜市“尝鲜”。业内人士呼吁，激活期市其他存量品种，加快推出其他品种的连续交易，有利于促进国内市场与国际接轨，争夺国际定价权。

机构参与热情不高

金银期货夜盘上线以来交投活跃。夜市开闸首日，黄金成交22万手，白银成交121万手。连续交易第二夜成交量出现下滑。9日晚，黄金期货成交29万手，白银期货成交106万手，成交再度放大。

业内人士认为，成交的活跃度与市场行情密切相关。“如果行情出现了，成交量就比较大，当然极端行情除外。周五非农就业数据使得市场极为活跃，而周一市场消息面相对平淡一些，周二欧洲市场的一些举措使得黄金反弹，所以成交量也就出现了变化”，光大期货金属分析师孙永刚认为。

上海中期贵金属分析师李宁表示，最近两天市场趋于平静，行情波动不大。但从周一成交回落，周二成交出现放大可以看出，夜盘交易的总体趋势是成交量在稳步放大，市场参与度高。此外，当天平仓手续费是单边收取的，可能有短期抄手在操作，造成夜盘交投活跃。

“交易火爆也是意料之中，运行三日以来市场平稳，市场交易量还会增加，刚刚开始，投资者也在慢慢习惯。”上海某期货公司夜盘业务负责人昨日向上证报记者表示，目前从参与情况来看，机构投资者少，个人客户占大多数。据悉，夜盘资金主要以短线交易为主，机构主力资金参与积极性不高。

光大期货总经理田亚林认为，从期货公司来看，机构投资者还需要再开发，企业和机构缺乏真正的期货交易人才，整个市场都面临这样的问题。“市场有一个培育的过程，大型机构参与套保也有适应过程，就黄金本身来说，现货企业的主要利润来自于企业加工费和工艺创新，套保不多。长期来看，黄金在去货币化的道路上，正渐渐失去投资功能”，中期研究院执行副院长王红英表示。

业内呼吁激活存量品种

“很多主力资金大部分是做套利交易，贵金属夜盘波动不大，套利空间小”，分析人士指出，机构的参与程度与品种有一定的相关性。此外，一些机构也还没有意识到夜盘的重要性。“从长远来看，随着品种的增加，夜盘交易量会更加活跃，也能吸引更多的机构投资者参与。开放连续交易，提升交易品种的定价权，与国际接轨不是靠嘴上说说，而是要付诸行动”，上述人士表示。

业内人士普遍认为，应加快推出其他期货品种的连续交易。“尤其是铜和大豆应开设夜盘交易”，王红英表示，国内的企业去欧美市场参与交易，才发现非公平交易的特点和因素仍然存在，中国有着庞大的消费市场，期货市场需要创新，才有利于公平的定价机制。

田亚林也认为，推出其他品种的连续交易对投资者有利。他表示，国内一些品种的定价能力不如美国，开放连续交易能推动中国向全球定价中心发展，对投资者控制风险，做跨市场、基差套利交易等都有好处。

分析人士指出，应优先推出有色金属等成熟品种的连续交易。“诸如铜之类的品种，市场参与度高，交易和外盘联动性强，更有发言权，是较为国际化的期货品种，在有色金属品种里最为成熟”，李宁称。