分析报告：供需陷入僵持 进口矿价止跌维稳（2）

本周港口库存小幅回升，“新华——铁矿石价格指数”显示，截至5月13日，中国港口铁矿石库存(沿海25港)为7190.5万吨，较上周增加109.5万吨。由于当前现货市场供需呈现僵持状态，预计未来一周港口库存出现大幅度下降的可能性较小。

新华社经济分析师认为，近期钢材市场弱势运行，贸易商却提高铁矿石报价，其原因在于本周钢材期货市场表现较好，加之钢材价格尚未明显下行，经历假期矿价大幅下滑的贸易商维稳意愿明显回升。但在目前钢厂高价采购意愿较低，铁矿石需求未有明显好转的情况下，后期矿价难具回升动力，预计后期铁矿石市场以弱势盘整为主。

2、粗钢产能仍居高位，高库存恐引发低价抛售

本周国内钢材市场呈现先涨后落的现象，市场成交清淡。上周，欧洲央行降息以及国内宏观政策利好，刺激钢价反弹，但由于终端需求疲软以及多数厂商对钢材后市信心不足，价格随后出现回落。本周钢材上下游市场均表现欠佳，对后市支撑力度不足，预计下周国内钢材市场仍将维持低位震荡的格局。

中钢协公布4月中旬日均粗钢产量211.6万吨,旬环比仅小幅下降0.4%，其中重点钢厂日均粗钢产量168.9万吨,旬环比小幅下降0.5%。由于持续亏损，已经有部分钢厂开始高炉检修,但目前受影响的产量规模较小，粗钢产量仍处高位。

资料来源：新华社多媒体数据库

五一小长假后，市场并未出现需求集中放量的情况。受国际金融市场拖累，节后螺纹钢期货大幅下跌，市场悲观气氛浓郁，继而影响到现货市场。而在目前钢厂产量居高不下的情况，“降库存、控风险”则成为经销商的普遍操作策略，经销商向钢厂订货意愿不高，造成国内钢市“高产量、高库存、低需求”的困境。截至5月10日，全国钢材社会库存为1864.53万吨。

资料来源：新华社多媒体数据库

分析认为，当前钢材市场最为显著的问题为钢厂产量的过快释放，产能的居高不下将首先压制钢价回暖。而受制于下游需求低迷，钢材库存居高不下，钢厂面临去库存的压力，低价出货便成普遍做法。预计未来在行情低迷与高库存的双重压力之下，低价抛货的钢厂或越来越多，将进一步打压钢材价格，从而拖累铁矿石价格下行。