豆类显政策抗跌性 后市关注禽流感防控进展

⊙记者 朱贤佳○编辑 梁伟

豆类期货在禽流感疫情持续发酵中找到一丝希望：发改委7日宣布，鉴于今年生猪价格明显下跌，猪粮比价连续4周处于6∶1盈亏平衡点以下。为防止过度下跌损害养殖户利益，引发猪肉价格周期性暴跌暴涨，有关部门已在全国20多个省份同时启动冻猪肉收储工作，稳定猪价。周一盘面，豆类期货一改上周颓势，表现出明显的政策抗跌性。不过，也有分析师指出，仍需密切关注禽流感防控情况以判定豆类期货中短期影响。

周一，连豆低开高走，在增持资金推动下，9月大豆收出光头光脚长阳，尾盘突破5日均线反压，目前大豆表现出明显的政策抗跌特征，但上行空间将受到美豆严格限制。当日，连盘大豆主力1309合约收于4782元/吨，涨幅0.57%，日增仓8740手。

豆粕空头的获利了结及多头积极抵抗使得9月合约收出低位小阳线，5月合约资金继续陆续撤离，伴随期价及豆粕现货报价的持续下滑，5月合约战役基本宣告结束，而9月合约则拉开新的战幕。周一，豆粕主力1309合约开盘跳空低开逾2%，尾盘跌幅则大幅收窄，收于3113元/吨，最终跌0.80%，日增仓72866手。南华期货豆类分析师王晨希表示，目前现货需求受禽流感事件冲击明显，供应端则承受南美集中到港压力，豆粕下跌空间或将进一步打开。

外盘方面与国内市场呈现更高正相关性。芝加哥豆主力05合约上周五连续第六个交易日收跌，开盘于1372，盘中低点1354.4距离1月低位近一步之遥，尾盘报收于1361.6，跌幅达0.74%。周一芝加哥豆主力05合约跟随国内市场出现逾1%的像样反弹。

现货方面，目前豆粕主要港口成交价集中在3800-3900元/吨之间，现货较期货升水仍然较大，大豆库存较3月明显下降，尽管后期进口大豆到港增加将改善国内大豆供求偏紧形势，但远期进口大豆压榨利润处于亏损使豆粕期价仍存有支撑。

分析人士指出，鉴于疫情持续发酵，预计短期市场恐慌心理将打压禽蛋类消费，对短期禽类补栏影响明显，突发事件亦将限制饲料企业生产计划，短期对豆粕消费不利影响明显。后续影响需关注禽流感病例扩散情况，如感染数量受到限制，豆粕需求将快速企稳，否则下游需求将进一步恶化。此外，市场需进一步关注本周三公布的美国农业部月度供需报告，本期报告在产量预估方面可能偏利多。