分析报告：进口矿价小幅上扬 后市恐弱势震荡（4）

一周热点事件分析：

钢铁行业逆转亏损局面仍需时日

近期，鞍钢股份发布2013年一季度业绩预告，公司预计一季度归属于上市公司股东的净利润约5.5亿元，实现扭亏为盈。然而，由于2011年、2012年连续两年巨亏，按照深交所相关规定被实行退市风险警示处理，鞍钢股份将更名为“ST鞍钢”。 

受累于低迷的全球经济走势，2012年国内钢铁企业亏损幅度惊人：鞍钢亏损41.57亿元、马钢股份亏损39.5亿元、安阳钢铁亏损35亿元……纵观以披露年报或业绩预告的钢铁公司，亏损已成为整个钢铁行业的普遍现象，差别仅仅是亏损幅度的不同。

2012年，受累经济不景气，国内钢铁公司纷纷“哀鸿遍野”：纵观整个钢铁公司业绩预告，整个行业几乎“无一幸免”。纵观已披露年报或业绩预告钢铁公司，整个行业几乎“无一幸免”。除了上述三家公司外，鞍钢股份、华菱钢铁、首钢股份、三钢闽光、山东钢铁等钢企均在2012年出现亏损，差别仅是亏损程度的不同。

在行业景气度不佳的情况下，鞍钢从2012年亏损41亿元到2013年一季度盈利5.5亿元的转变看似太过仓促，仔细研读公告发现，鞍钢股份为实现扭亏为盈，由去年第四季度开始就从生产运行方案、原燃料资源配置、钢材销售策略、工序成本费用控制等方面深入开展降本增效专项攻关，推进扭亏增效工作。在会计估计变更以及钢铁业回稳的双重作用下，公司一季度业绩实现开门红。

由此可见，鞍钢扭亏为盈的主要手段是通过会计估计变更来实现，下游需求的增加仅仅是次要原因。尽管近期众多钢铁巨头上调了产品出厂价格，城镇化建设也将推动钢铁行业整体需求的全面复苏，但“冰冻三尺非一日之寒”，钢铁行业想要走出“寒冬”仍然困难重重。目前我国粗钢产能已超过9亿吨，供需矛盾将更加突出。困扰我国钢铁行业“高产能、高产量、低效益”的难题在今后较长时间内仍难有改观，钢铁行业要整体逆转亏损局面，仍需时日。