与美元同跌 弱势金价为哪般

连跌不止的金价，最终还是没能守住1700美元/盎司这一重要关口。

4日，纽约商品交易所（COMEX）交投最为活跃的2013年2月黄金期价终盘报收于1695.8美元/盎司，较前一交易日大跌1.47%，也创下自11月5日以来的最低点。同样，伦敦现货黄金价格也跌破1700美元/盎司整数关口。受此影响，昨日国内黄金期货市场弱势盘整，而现货黄金市场则全线收跌。

“金价的这波回调，反映了前期投资者对市场的担忧情绪正有所改善。”金瑞期货分析师侯心强向期货记者表示，尽管目前美国两党对“财政悬崖”问题仍存在分歧，但市场普遍预期双方最终能够妥协达成协议。同时，近期欧洲债务问题也有缓解迹象，市场避险情绪减弱令金价下行。

值得注意的是，就在近期金价连续下跌的同时，向来与其走势背道而驰的美元指数也出现了罕见的同步下跌。粗略统计，自11月中旬以来，美元指数跌幅已经接近2.3%，而欧元近一个月来的涨幅已经超过3%。同时，伦铜、原油、大豆等大宗商品价格也出现连涨行情，月涨幅均超过6%。

金价与美元指数同跌这一不寻常现象意味着什么？在上海皓责投资管理有限公司总经理朱皓看来，这与市场对美国“财政悬崖”的前景预期有关。“尽管市场对‘财政悬崖’问题的解决持乐观态度，但现在美国两党之间的分歧依然存在。如果‘财政悬崖’不可避免，投资者会迅速抛售大宗商品等风险资产，而黄金和白银等贵金属则首当其冲。”他表示，“财政悬崖”问题一旦爆发，对美国经济的消极影响，将降低投资者对美元的避险需求。正是由于这样的市场预期存在，美元与黄金才会出现同跌。

“目前更为关键的是，对冲基金正在利用这种市场预期做空黄金。”朱皓表示，近两周以来，对冲基金在外汇和黄金市场动作频频，在扩大美元和黄金空头持仓的同时，还大量增持欧元多单，这也是近期欧元对美元汇率接连走高的原因。同时，他认为，随着西方圣诞假期的临近，投资者也会选择了结黄金头寸获利过节，相对清淡的市场交易将使金价在受到消息面影响时出现较大波动。

不过，在莫尼塔投资全球经济和商品研究部研究员施琪看来，金价连续下跌还另有原因。“市场预计的美联储资产负债规模扩张幅度并没有之前预期的那么大。”施琪表示，此前市场主流意见认为，在年底扭转操作结束后，美联储从明年1月起可能将每月资产购买规模从400亿美元扩大至850亿美元。但现在市场预计，未来美联储的资产购买规模会缩小至600亿美元，对未来市场流动性缩减的担忧压制了金价。同时，近期美国“财政悬崖”问题和欧债问题都有所缓解，市场投资者风险偏好的上升，直接推动了铜、原油等风险资产价格上升。

尽管眼下金价还在1700美元/盎司附近徘徊，但对于机构投资者来说这可能是逢低买入的好时机。就在4日金价下跌的同时，全球最大的黄金ETF基金SPDR Gold Trust增持了2.4吨黄金，其黄金持有量也达到了创纪录的1351.24吨。一些国际投行也对近期金价走强抱有信心。巴克莱资本在周一的一份告中称，“财政悬崖”问题可能不会很快得到解决，基本面因素和实物金市场需求的支撑应利多黄金。他认为四季度黄金价格目标为1810美元/盎司，今年均价为1691美元/盎司。德意志银行也认为，美国实际利率长期停留在负值区域，流动性的增加会支撑黄金价格走高。同时，中国等黄金消费大国将进入年底消费旺季，实物需求也会对金价形成支撑。

“从过往的市场经验看，黄金与美元的同涨同跌只是短期现象。”施琪认为，近期应当密切关注本周五美国非农数据，以及12日美联储议息决议等消息。如果经济数据表现不佳，或者美联储维持流动性投放规模，投资者将会重回黄金市场。（张帆）