国际油价11月震荡上扬 年底前有望维持升势

新华08网北京12月3日电（记者张希 张倩）11月，对欧债危机及欧洲经济衰退的担忧等因素令国际油价承压，巴以冲突加剧等地缘政治事件及美国经济温和复苏等对油价形成支撑，美国大选前后政策不确定性及美国国会关于“财政悬崖”问题谈判的进展加剧油价震荡，当月国际油价整体呈震荡上扬态势，至最后一个交易日，纽约市场油价上涨2.67美元至每桶88.91美元，涨幅为3.10%；伦敦市场油价上涨2.53美元至每桶111.23美元，涨幅为2.33%。

展望后市，希腊将获救助贷款或令投资者对欧债危机的担忧暂缓，美国“财政悬崖”问题预期乐观，跌落“财政悬崖”的可能性趋弱等利多因素将逐渐清晰，预计年底之前，国际油价有望维持升势，但升幅有限，纽约市场油价大部分时间仍将在每桶90美元附近徘徊。

国际油价11月震荡上扬

11月份国际油价整体呈震荡上扬态势。当月纽约市场油价运行区间为每桶84.86美元至每桶89.28美元，全月均价为每桶86.73美元，较上月下跌2.84美元。11月30日最后一个交易日，纽约商品交易所1月交货的轻质原油期货价格收于每桶88.91美元，较10月份的最后一个交易日上涨2.67美元，涨幅为3.10%，为3个月以来首次月度上涨。

当月伦敦市场油价运行区间为每桶105.7美元至每桶111.7美元，全月均价为每桶109.47美元，较上月下跌2.07美元。当月最后一个交易日收于每桶111.23美元，较10月份的最后一个交易日上涨2.53美元，涨幅为2.33%，也为3个月以来首次月度上涨。

图表：国际油价11月走势

数据来源：新华社多媒体数据库

影响11月国际油价的主要因素

11月影响国际油价走势的主要因素集中在三个方面，借用纽约商品交易所资深交易员雷蒙德·卡本的话说，11月份，中东地区的地缘政治压力是推动油价上涨的主要因素，而欧洲债务危机和经济衰退为主要下行因素，美国关于“财政悬崖”的谈判则加剧市场波动。

第一，美国大选及“财政悬崖”加剧油价波动。

美国因素无疑是影响11月国际油价走势的最主要因素。

美国经济继续温和复苏，在一定程度上对国际油价形成支撑。美国联邦储备委员会11月28日公布褐皮书报告称，近来美国经济温和增长；美国商务部11月29日将第三季度经济增速从之前的2%上调至2.7%，再次令市场对美国经济复苏信心倍增。从就业来看，美国10 月份失业率较前月上升0.1 个百分点至7.9%，尽管有所上升，仍是连续两个月位于8%之下。与此同时，首次申请失业救济人数等反应就业市场状况的数据也有所好转；消费者信心不断提升。尽管受“财政悬崖”逼近等不确定因素影响，11月密歇根大学消费者信心指数上升势头减弱，但仍略高于10月份的82.6，为5年多以来的最高水平；住房市场成为美国经济亮点。当月公布的房价指数、旧房销售以及建筑商信心指数等数据都表现良好。多数分析人士认为，利率在低位徘徊、待售房库存下降推动房价上涨预期以及家庭组建加快增加购房需求等有利因素将推动美国房地产市场持续复苏，进而对美国经济形成强力支撑。

但奥巴马连任给原油市场带来诸多利空，市场预计奥巴马将继续通过一系列措施限制市场中的投机行为，并继续通过发布释储计划等消息来打压油价。特别是其上任后，市场关注焦点锁定“财政悬崖”问题，对“财政悬崖”即将到来的担忧成为当月造成油价波动的主要原因之一，几度推动国际油价连涨连跌。11月13日，美国国会重启债务谈判，为避免“财政悬崖”做努力。经过两周的谈判，11月28日，美国总统奥巴马和国会众议院议长博纳均对谈判进展发表积极言论，一度激发市场信心，推动原油价格上涨。但之后，博纳又表示，与白宫的谈判“没有取得实质性进展”，再次让市场承压。分析指出，奥巴马与国会领导人的下一次会谈迟迟未有明确时间表，这进一步佐证了谈判推进十分缓慢，相关的不确定性仍将影响原油价格的波动。

第二，中东地缘政治局势支撑油价上涨。

投资者继续关注中东局势。叙利亚动荡局势进入第20个月，西方国家和伊朗在伊朗核问题上的对立局面不减。11月14日，以色列国防军宣布对加沙地带武装组织发起大规模军事行动，伊拉克当天也发生多起汽车炸弹袭击事件。中东紧张局势对该地区的石油生产和出口造成巨大威胁，导致投资者对国际石油供应的担忧，推动油价上涨，当日国际油价在连跌两天后出现上涨。16日-19日，以色列和哈马斯之间的冲突再次升级，地缘政治压力再度推涨油价；11月20日，由于巴以有望达成停火协议，市场对中东地区石油供应担忧减少，国际油价大跌；至月底，埃及大规模示威游行继续给中东地区局势构成不稳定因素，持续为油价上涨提供动力。

第三，欧债危机及欧洲经济难见曙光继续使油价承压。

尽管希腊救助问题最终达成协议，但欧债危机仍悬而未决，欧洲经济再陷衰退，低迷的经济前景及欧债问题的复杂形势继续对原油走势形成打压。

希腊救助问题最终在11 月26 日的欧元区财长会议上尘埃落定。 欧元集团在会后发表声明称，希腊获得437 亿欧元的援助贷款，新一轮欧洲财长会议还将于12 月13 日就希腊援助金拨付问题作出正式决定，会后希腊将获得首笔344 亿欧元银行资本重组资金。虽然这暂时缓解了希腊的资金压力，但分析认为，无限地给希腊提供资金是“治标不治本”，该协议只能解决希腊的燃眉之急，无助于解决长期债务问题，欧债危机难以在短时间内得到解决。

与此同时，债务危机的连锁反应已经拖累欧元区经济在今年三季度再度陷入衰退，未来经济前景依旧十分暗淡。欧盟统计局11 月15 日发布的数据显示，继前一季度环比萎缩0.2%后，第三季度欧元区17 国经济再度出现0.1%的下滑，这意味着2009 年第三季度才走出衰退的欧元区经济陷入二次衰退。经济衰退与债务危机之间的恶性循环愈演愈烈加剧投资者对欧洲经济前景的担忧，压低原油需求预期。

国际油价年底前有望继续获得上升动力

展望后市，尽管欧债危机影响仍在持续，但美国跌落“财政悬崖”的可能性趋弱等市场利多因素将逐渐清晰，预计年底之前，国际油价有望继续获得上升动力，但升幅有限，纽约市场油价大部分时间仍将在每桶90美元附近盘整。

其一，美国“财政悬崖”问题预期趋于乐观。虽然两党在这一问题上仍有分歧，但考虑到经济增长因素，两党在这一问题上达成一致的可能性很大，美国跌落“财政悬崖”几乎不太可能发生，其美国整体经济的影响也将较为温和。最可能的结果是两党会在这一问题上做出适当妥协，并很可能在年底前达成一致。预计相关消息面仍将继续左右原油市场走向，一旦最终达成妥协将会对国际油价造成较大提振。

其二，欧债危机将短暂趋于平静。尽管欧债风险难以消退，但希腊获得救助贷款再次渡过难关在一定程度上提振了市场信心，西班牙、塞浦路斯等国债务风险短期内急剧恶化的可能性也几乎不存在。预计年底前，欧债危机形势将暂时趋于平静，对国际油价的抑制作用也将有所缓解。

其三，尽管巴以停火使中东局势有所缓和，但叙利亚动荡局势预计不会发生重大转变，埃及大规模示威游行继续给该地区局势构成不稳定因素，为油价上涨提供动力。但地缘政治溢价已经被市场消化并记入油价，除非再次爆发突发性地缘事件，否则这一因素对油价的支撑作用有限，无力推动油价大幅上升。（完）