豆粕再度大涨超3% 警惕基本面支撑减弱

从7月底国内豆粕期货合约几乎全线跌停至今一个月，豆粕行情一直延续高位盘整格局，但昨日的跳空高开还是让人感到豆粕期货走强不会轻易结束。分析人士指出，这波走强既有外盘的引领作用，又有现货的后台“支撑”，如果资金配合到位，有望迎来跨年度行情。昨日，豆粕1301主力合约跳空高开，日内持仓量增加16多万手，涨幅3.49%，报4088元/吨。

外盘强势引领

美国Pro Farmer公司日前公布的一份年度田间巡查报告显示，美国中西部西半部地区大豆豆荚数量明显少于往年。该份报告令豆类期货重获上涨动能。受单产忧虑影响，周一，美豆粉、美黄豆均大幅收高，期价逼近7月高点；周二交易时段，依然延续强势，盘中强势拉升。

巡查报告显示，美国中西部西半部地区一块三平方英尺的田地上，大豆豆荚数量平均约为456.7个，同一区域上年同期均值为1090.7个，三年均值为1128.1个；东半部一块三平方英尺的田地上大豆豆荚数量平均约为1563个，同一区域上年同期均值为1307个，三年均值为1313个。

此外，美国农业部周一盘后公布的作物生长报告显示，截至8月19日当周，美国大豆优良率为提高一个百分点至31%，当周大豆结荚率提高8个点至91%，去年同期为79%，五年均值为83%。大豆优良率符合预期，显示近期天气改善逐渐发挥作用，不过对单产改善幅度有限。

周二，内盘表现得十分配合，豆粕大幅上涨，油脂上冲。分析师指出，鉴于前期涨幅不及豆粕，油脂展开补涨行情为时不远，但油脂短期因发改委进行监控，压制了反弹欲望，但中期看，油脂仍有上涨潜力。

现货全线上涨

8月21日国内各地区油厂豆粕价格全线上涨。具体到各地，江苏连云港地区油厂豆粕报价：43%蛋白4480元/吨，涨80元/吨。山东日照地区油厂豆粕报价：43%蛋白4450元/吨，涨100元/吨。华北天津内资油厂豆粕报价：43%蛋白4330元/吨，涨50元/吨。辽宁大连地区油厂豆粕报价：43%蛋白4360元/吨，涨50元/吨。

良运期货研发部经理张如明对记者表示，现货价格是对期货价格最有力的支撑。目前，豆粕现货价格在4400左右，而主力合约在4000左右，“10%左右的差价将被期货合约的上涨所弥补”。他还指出，豆粕有走强的理由，因为国内豆粕期货没有现货涨得多，没有美豆涨得多，也没有美豆粉涨得多，因此豆粕在稍作休息后继续上涨合情合理。

天琪期货豆类首席研究员于瑞光则表示，“现在要警惕基本面的支撑在减弱，金融货币对市场的作用越来越大。”

油脂被动跟涨重心上移

昨日，国内油脂高开震荡，主力合约日涨幅在0.2%至0.8%之间，除棕榈油外持仓均有小幅增加。美豆油连续三天上涨，截至昨日午盘，12月豆油收盘55.10美分/磅，上涨0.3美分。

瑞达期货研究院分析师于可表示，国内油脂跟随豆类小幅收高，期价重心继续上移。但就目前而言，国内油脂缺乏实质性利好，消费需要尚未启动，依然处于被动跟涨的局面，同时面临一定政策压力。建议投资者保持偏多思路，逢低买入为主，豆油1301合约下方支撑位在9700元/吨附近。

良运期货研发部经理张如明则表示，豆粕不受政策的压制，不像油脂存在国家调控的压力。“豆粕的产业链相对较长，因此化解价格风险的能力也强，但大豆产业链相对较短，又受到抛储的影响，因此‘粕强豆弱’尽管有补涨要求，但强有强的理由，弱有弱的理由。”（记者 朱贤佳 编辑 毛明江）