期指走势趋弱 12月合约已呈“空强多弱”

15日期指主力合约下跌11.6点，跌幅为0.42%，走势较股市稍微偏弱。从最后15分钟来看，期指呈现出趋弱下跌走势。而由于出现了合约切换，1111合约资金大幅流出，1112合约成为持仓最大的合约，四大合约的总持仓量出现萎缩。从12月合约的持仓排名来看，前20名多头持仓1.55万手，前20名空头持仓1.99万手，海通期货、华泰长城、国泰君安等机构均大举进驻，加仓空单。机构表示，盘中上攻无力，全天行情表现相对弱势，预计反弹不会一帆风顺，震荡之后再上扬可能性较大。

总持仓量有所下降

股指期货15日收盘下跌，主力合约IF1111收报2740.6点，较上一交易日结算价下跌11.6点，跌幅0.42%，最高至2757点，最低至2734 点；下月合约IF1112收报2746.8点，跌11.6点，跌幅0.42%；季月合约IF1203收报2772点，跌10.2点，跌幅0.37%；隔季合约IF1206收报2787.2点，跌11点，跌幅0.39%。

从基本面上看，内外因素多空交织。其中周一美股小幅回调，道指跌 0.61%，黄金与原油等大宗商品也小幅回落，原油价格小幅回落至98美元/桶。国内方面，央行将招标520亿元1年期央票，数量较上周100亿规模放量逾4倍，尽管机构对后市行情并没有形成一致预期，但却不断加仓ETF。

从日内走势看，期指走势开始出现了偏弱的势头。早盘低开后一度冲高翻红，但随后快速回落，全天都处于微幅下跌状态。在股市收盘后15分钟，期指依然呈现下跌格局。从期现溢价就可以看出，1111合约已较沪深300指数贴水，而1112合约则仅有小幅升水。

从持仓量变动状态看，由于出现了大幅度的移仓，1111合约上的主力资金已经迁往1112合约，昨日1111合约减仓6199手至1.99万手，1112合 约则增仓4766手至2.25万手，成为持仓量最大的合约。但也正因如此，四大合约的持仓量有所下降。较此前的高持仓状态出现了萎缩。不过，东方证券分析师高子剑表示，这一下降幅度还处于可接受范围，因为目前的持仓水平仍然高于上月同期。

主力合约即将切换

如果切换顺利，今日1112合约就将成为主力合约。从昨日公布的1112合约持仓排名上看，前20名多头持仓增加3394手至1.55万手，前20名空头持仓增加4380手至1.99万手，总体来看“空强多弱”的格局还将延续。从具体席位上看，中证期货仍然是以3335手高居空方第一，而海通期货、华泰长 城、国泰君安等机构也纷纷加仓空单。从持仓走势来看，虽然空方主力对于1111合约已不热衷，但是对于长远走势仍具备打压的信心。专家表示，期指的走势说明，多方没有很强的上攻热情，预计反弹并不会一帆风顺，整体走势或还将一波三折。

瑞达期货表示，技术面看，昨日期指收出一根十字星，多条均线均呈向上发散状态。整体上看虽然欧债危机尚有许多不确定因素，但国内方面继国务院力挺小微企业，财政部宣布减税后，1年期央票参考收益率降8.58 个基点加深减息预期，国内方面相对偏暖，政策面的悄然转向或对股指形成支撑，期指中期维持震荡上扬可能性大。

而云晨期货认为，总体而言，股指近期走势处于国内货币政策微调及欧元区债务担忧拖累的影响下，预计走势振荡，操作建议短线为主，外部市场的不确定性令走势仍具下行风险。(记者 叶苗)