12月煤炭市场外扬内抑 海运市场企稳回暖（3）

　　二、 国内煤炭市场

　　1、环渤海动力煤:连续三周呈下跌态势 月跌幅达1.64%

　　12月上旬,环渤海动力煤价格指数与11月下旬相比,波动幅度逐渐收窄,运行较为平稳。12月1日—12月7日,环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格报收795元/吨,环比上涨了1元/吨。我们分析认为,这与国家近期出台的一系列稳定物价的调控政策有着密不可分的关系。12月12日闭幕的中国中央经济工作会议指出,“调结构”和“防通胀”成为明年的两大任务,“稳定价格水平”将放在更加突出的位置。同时进入12月,煤矿企业和铁路局基本都已经完成了年度计划,整个12月将以保安全为主,车皮将有所减少,煤炭产量也会缩水。

　　12月中旬,环渤海动力煤价格指数逐步走低,连续两周出现下跌态势。12月8日—12月14日,环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格报收789元/吨,周环比下降6元/吨。12月15日—12月21日,环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格报收于784元/吨,周环比下降5元/吨。与12月初的价格相比,环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格降低11元/吨,跌幅为1.38%。我们分析认为,促使环渤海地区市场动力煤价格下滑的主要原因是供需活跃度不足:一方面,沿海地区煤炭消费企业在经过10月中旬到11月底的采购高峰后,库存相对充足,另一方面,煤价和国内海运价格的双双回落带动“长三角”地区主要港口煤炭提货价格出现大幅下降,极大地挫伤了煤炭消费企业的采购热情,“买涨不买跌”的心态致使环渤海地区煤炭市场的观望气氛浓厚。此外,国家发展改革委于12月6日下发的《关于做好2011年煤炭产运需衔接工作的通知》中明确提出“2011年度重点电煤合同价格维持上年水平不变”,也在一定程度上降低了主要电力企业煤炭采购、增加煤炭库存的积极性。

　　12月末,环渤海动力煤价格持续走低,12月22日—12月28日环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格报收782元/吨,周环比下降2元/吨,环比跌幅0.26%。我们分析认为市场需求不旺是导致环渤海地区市场动力煤价格继续下滑的主要原因。前期由于寒冷并没有持续,12月末除山西、陕西等地外,主要煤产区基本没有出现煤炭供应紧张的情况。中转港口煤炭价格的回落降低了煤炭发运户的积极性,特别是个体发运户,出现了需求过剩的情况,同时港口高位库存和前期价格涨幅过快也是影响动力煤价格持续走低的原因之一。截至12月25日,北方秦皇岛、唐山、天津等三大煤炭发运港口存煤总量达到1600万吨,比月初高出19%。其中,秦皇岛港存煤数量达到759万吨,曹妃甸港存煤达218万吨,天津港也超过340万吨。

　　总体来看,供需活跃度不足是促使12月份环渤海地区市场动力煤价格持续下滑的主要原因。与此同时,近期冬季降温导致晋陕蒙等主要资源腹地当地的煤炭消费和采购增加,催生当地的煤炭出矿价格出现了小幅度上涨;另一方面,北方降温和雨雪天气还增加了晋陕蒙地区铁路、公路出省煤炭运输困难,导致铁路煤炭运输“冻车”、公路煤炭运价上涨,上述两方面因素增加了煤炭集运成本,压缩了煤炭发运和营销的利益空间,在影响煤炭发运企业积极性的同时,与冬季煤炭消费高峰、国际市场现货动力煤价格上扬等一些积极因素共同抑制了12月份市场动力煤价格的下滑幅度。

　　图表 5 环渤海动力煤综合平均价格历史趋势(数据来源:新华社多媒体数据库)

　　预计2011年初,煤炭供需可能出现紧张局面。一季度为枯水期,南方雨水少,水力发电不足。进入“冬至”节气之后,北方强冷空气可能会陆续袭来,并且为确保明年一季度两节、两会召开期间的用电,电厂用煤量将增加;同时一季度又是“十二五”开局之初,工业用煤也将有所增加。另一方面,1月为最寒冷的时期,冻车、冻煤现象将使部分地区公路煤炭运输受到一定影响。因此预测2011年1月,动力煤需求逐步好转,市场可能会有所回暖小幅反弹,但不容过分乐观。