新华财经北京7月1日电（吴郑思）以塑料和PP为代表的国内聚烯烃价格在6月份“先抑后扬”，与上游原油价格单边上扬的走势略显差异。在东海期货研究员冯冰看来，聚烯烃价格6月走势受到自身基本面的影响。展望7月，聚烯烃下游正值淡季，供应压力凸显，基本面依旧偏弱，但在原油价格重心抬升的支撑下，预计维持震荡。
“由于基本面压力影响，聚烯烃6月价格再创新低，随后在成本支撑下估值修复。原油的强势进一步带动聚烯烃价格反弹。”冯冰在回顾6月份聚烯烃行情时指出，同时，投产不及预期，全产业库存偏低，紧接着刺激补库需求。加之5月进口数据低于预期，价格进行又一轮补涨。
但从后期聚烯烃的基本面来看，冯冰认为，预计7月聚烯烃的基本面仍将偏弱。
从新产能投产角度看，冯冰具体分析称，PE2021年新增产能大约570万吨，上半年投产120万吨；PP2021年上半年国内新增产能达205万吨，产能投放比较密集，而据卓创的预计，今年下半年PP新增产能在285万吨。但从实际投产角度来看，上半年PP投产不及预期，原计划投产的5条装置，仅东华能源二期二线稳定生产，PE本月无新增投产。“投产若按计划兑现，PE产能释放压力预计到8月以后，PP下半年产能压力也将逐渐释放。”她认为。
从进口角度看，尽管5月份PE、PP的进口量不及预期，但随着进口利润在5月修复明显，预计6-7月进口量在内外价差修复的前提下或有所增量，“从进出口角度来看，聚烯烃基本面有走弱预期。”冯冰说。
反观需求端，冯冰分析认为，PE下游农膜处于生产传统淡季、棚膜需求进入春备阶段，地膜需求结束，管材料需求也随着6月雨季来临淡季持续。7月农膜部分需求触底回升，但整体需求规模有限。整体PE下游需求7-8月进入淡季，订单及开工或存下降预期。而从PP下游看，下游塑编受利润影响，开工率不到五成，低于往年同期，7、8月份，塑编工厂即将进入传统淡季，虽然透明料需求同比大幅增长，但无纺布开工率大幅下滑。综合来看，聚烯烃整体需求7-8月难有起色。
不过，“在动力煤和原油价格居高不下的前提下，聚烯烃受成本支撑，下行空间有限。”冯冰进一步指出，但上行价格过高导致进口窗口打开，进口成本将是短期内上行的最主要阻力。综上所述，冯冰认为，预计短期内聚烯烃价格将维持震荡。中长期国外供应恢复，国内产能释放，价格仍将承压。估值区间在油头成本和进口成本之间，当前价格中性偏高。
编辑：张瑶
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