新华财经北京3月26日电 国内商品期货市场25日延续整体震荡偏强格局。其中，贵金属、有色金属和油脂油料板块强势反弹，黑色系商品全线上涨，是日内商品整体走强的主要推动力。同时，前期积弱难返的棉花超跌反弹，主力合约强势涨停，也助力了日内商品的整体强势。截至下午收盘，追踪国内商品市场的综合指数收报131.26点，较昨日上涨1.32点，涨幅1.02%。
来源：文华行情系统
黑色系全线上涨 铁矿石大涨5.06%
截至25日下午收盘，黑色系全线上涨，铁矿石涨幅最大，主力合约上涨5.06%至665元/吨，据业内人士分析，近期国外矿山陆续传出员工确诊新冠消息，但目前来看对供应方面影响有限，马来西亚、印度、澳大利亚等国家，陆续对本国港口的进出口流程采取了一定措施，对铁矿石运输影响不大。但疫情对国外下游行业有明显影响，欧洲亚洲等部分钢厂已经陆续公布减产计划，其中包括安米、新日铁、现代和浦项等钢铁集团，对铁矿石远月合约压力较大。锰硅上涨2.78%紧随其后，创下2月5日以来价格新高，Mysteel表示，日前南非总统拉马福萨宣布从3月26日0点起，实施21天的全国封锁至4月16日，期间只有就医、采购食物和领取救济金才能离开家，其它时间严格居家隔离。同时要求熔炉、地下矿山作业等连续操作公司进行维护，以避免对联系操作造成损坏，今天，不少矿山做出配合政府工作的决定，并表示具体操作还在与政府协调中，尽量减小封锁带来的损失。国内锰系市场同样也在评估南非本次决策带来的影响，从矿到合金，大量操作商选择封盘观望，少量市场报价也是明显上升。钢招尚未开启的情况下，主流厂家依然以观望为主，在变量较大的当前，钢招的逐步落定将对后期硅锰、锰矿的价格具有一定的指导意义。不锈钢、螺纹钢、焦炭涨幅超过1%，其他黑色系涨幅皆在1%以内。
苯乙烯期货跌超4% SC原油、沥青涨近3%
由于投资者对疫情冲击担忧得到缓解和美元走低，国际油价在24日早盘高开，盘中震荡走低，尾盘出现拉升，收盘时国际油价上涨，美原油上涨2.78%，布伦特原油上涨0.44%。能源化工期货25日多数上涨，沥青和原油涨幅靠前，分别上涨2.78%和2.69%。尽管国内原油期货本周已连续三日显著反弹，不过，一些分析师对原油市场仍持谨慎看法。为遏制公共卫生事件蔓延，越来越多的国家颁布封锁令，导致需求骤降。澳新银行分析师指出，如果许多国家宣布停工，而航空公司也暂停服务，需求很难得到提振。跌幅方面，苯乙烯期货下跌4.14%，居于当日商品期货跌幅榜首位，三月以来累计跌幅达31.89%。瑞达期货表示，目前多数地区苯乙烯工厂开工率仍维持高位，苯乙烯的供应量仍将供过于求。国内纯苯价格也明显回落，苯乙烯成本支撑减弱。虽然目前苯乙烯下游EPS、PS、ABS工厂开工率均有所回升，但仍低于去年同期水平，且生产企业的库存远高于去年同期水平，显示终端需求仍未恢复，预计也将对苯乙烯的价格形成一定的打压。此外，甲醇期货跌超2%，乙二醇期货下跌1.58%，20号胶期货上涨1.77%，其他能化系期货涨跌幅皆在1.5%以内。
金属多品种拉升收涨 沪银跳空高开大涨逾7%
国内有色金属市场周三(25日)延续昨日“整体反弹但镍独弱”的格局。截至下午收盘，上海期货交易所六种有色金属中，沪锡、沪铜和沪铝主力合约均涨超2.5%；沪铅和沪锌相对偏弱，主力合约收盘仅分别上涨0.93%和0.71%；沪镍则依旧弱势承压，尾盘收跌0.52%。
日内金属期价不同程度出现拉升，其中沪铝主力合约自早盘10点过后即开始减仓拉涨。据机构分析，铝价持续走弱跌破现金成本线，使得减产检修量提升的预期升温，成为推动日内铝价拉涨的主要原因。据上海有色网(SMM)统计3月行业平均现金成本11700元/吨，行业平均完全成本12700元/吨，参照日内现货价格计算，国内超过2000万吨运行产能进入现金亏损区间，这导致3月下旬以来国内高成本产能开始进入检修和减产周期。随着铝价低位运行时间持续，减产和检修影响规模将继续攀升，从而供给收窄并支撑铝价底部企稳和反弹。
沪镍连续两天延续独自收跌的局面。国信期货分析，尽管宏观信心有所修复，提振沪镍早盘高开，但因不锈钢终端企业海外订单削减严重，钢企减产和减价以求主动去库存，在库存拐点来临之前镍价仍受制于不锈钢需求不振的影响。
贵金属延续强势反弹格局。隔夜纽约金价大涨6%提振国内金银期价早盘再度跳空高开。截至下午收盘，沪银主力收高7.08%，领涨日内商品市场；沪金主力则高开低走，终盘仅收涨1.87%。随着美联储“无限量”QE政策出台，市场流动性忧虑的缓解，提振贵金属价格近期显著反弹。瑞达期货分析，受美联储刺激措施提振，随着市场避险情绪有所消化，资本有所回流，同时美元指数震荡下滑也对贵金属构成提振。但市场宏观氛围稍好，股市反弹则部分限制了金价涨幅。
郑棉尾盘涨停 棕榈油强势反弹
国内农产品市场周三(25日)延续震荡偏强局面，主要受到油脂油料走强、郑棉超跌反弹带动。截至下午收盘，棕榈油主力合约继昨日增仓拉涨之后，再度收高近4.5%，领涨日内农产品；郑棉主力尾盘减仓涨停，一扫前两日颓势，带动棉纱主力合约也大涨3.99%；豆系列农产品延续强势：一号黄大豆主力收高3.66%，收盘站上4500元/吨关口。
昨日有关马来西亚最大的棕榈主产州关闭部分种植园消息助长了对棕榈油供应趋紧的担忧情绪，带动棕榈油超跌反弹。同时，据银河期货介绍，今日国内棕榈油成交再度暴增，港口出库情况良好，有利于国内港口去库存。不过印度宣布将实施封锁21天，并实施宵禁，这些措施不利于油脂的消费。整体看，当前油脂需求的利空短期消化完毕，交易逻辑转至对供应的担忧。
期棉日内一扫颓势，尾盘强势以涨停价收盘。在广州期货分析师看来，昨日郑棉主力05合约在跌破10000元/吨关口后吸引大量抄底资金，盘中反弹激烈。今日在股市和政策刺激下封死涨停。当前棉花价格是种植季历史最低价格，4月尾种植关键期、疫情高峰与外贸订单集中取消期，供需的激烈博弈或使得价格暴涨暴跌成为常态。
其他农产品方面，鸡蛋主力继续弱势下探，终盘收跌0.85%；豆油和菜油主力在棕榈油大涨带动下分别收高2.15%和1.22%；豆粕和菜粕延续强势，尾盘分别收涨1.68%和0.12%；郑糖则略显偏弱，主力合约高开低走，尾盘录得0.52%的跌幅。
近36.3亿元资金流入商品 化工、黑色和油脂板块仍是资金“主战场”
资金面上看，周三国内商品期货市场整体呈现资金净流入状态，相比昨日，今日工业品和农产品板块的资金流入略显均匀。行情系统数据显示，截至下午收盘，共36.29亿资金流入商品市场。其中，工业品板块共吸引20.18亿元，化工和黑色系仍是工业品资金博弈的“主战场”。农产品中，油脂油料仍是资金增持的主要对象，日内油脂产业链品种共吸引9.33亿资金，占据当日流入农产品板块总资金(16.11亿元)的近58%。分品种来看，豆粕2009、沪银2006和沪镍2006分别净流入3.09亿元、2.8亿元和1.95亿元，分居当天市场资金净流入前三位；焦炭2005、沪锌2005和原油2005分别净流出1.22亿元、1.17亿元和1.02亿元，分居当天市场资金净流出前三位。
编辑：吴郑思
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