新华财经北京5月9日电(记者 陈奥)世界铂金投资协会(WPIC)日前表示，展望2019年，铂金条、铂金币和ETF的需求对铂金投资而言至关重要。
WPIC认为，鉴于当前铂金价格较低，以及2019年ETF持有量的快速增长，有必要研究自有和交易所交易的实物铂金投资的相对作用。传统上，零售投资者通过铂金币和小型的铂金条进行投资，但现在也通过买入ETF来投资，此类ETF通常受到所有权可分割的大规格(优质交割)铂金条的支持。而机构投资者则大多选择买入存在金库里的大规格铂金条和ETF进行投资。
WPIC介绍，全球市场上有15只上市的ETF推动了铂金投资的快速和流动性增长。2019年第一季度的ETF需求已经比WPIC之前公布的2019年投资需求预测高出30%，达到69万盎司。
铂金条和铂金币一直是铂金需求的来源
WPIC表示，自2013年以来，铂金条和铂金币的需求量一直保持正值，平均每年销量近30万盎司，占铂金总需求的4%以上。
图为2013年以来铂金条和铂金币需求量变化
来源：SFA(牛津)、彭博社、庄信万丰、WPIC研究
WPIC表示，投资于小克重的零售铂金条和铂金币会带来生产成本溢价，而且往往会有销售税。尽管如此，对许多持有长期投资组合的零售投资者来说，铂金条和铂金币仍然具有吸引力。特别是近年来，由于铂金价格较低，以及对黄金贴水较高，这些因素都促进了对铂金的强劲需求。
投资需求的微小变化会对铂金市场产生明显影响
WPIC进一步指出，统计发现，铂金条和铂金币在加强或抵消ETF变化的投资需求中起到了稳定器的作用。铂金投资可以迅速将供大于求的市场转变为供应紧张的市场。
图为铂金条和铂金币需求、ETF投资需求和铂金总投资需求的变化
来源：SFA(牛津)、彭博社、庄信万丰、WPIC研究
WPIC的分析显示，铂金投资需求的微小变化会对铂金市场产生明显的影响。在ETF投资需求几乎为零的2018年，其他铂金投资的盈余占需求的9%。而最新的数据显示，2019年第一季度ETF的需求(如上图所示)已超过了2018年的盈余。2019年ETF持有量的快速增长(几乎可以肯定是机构性增长)很可能表明人们认识到一系列积极信号，其中最明显的事例是来自铂金在汽油车中的使用、铂金价格的上涨以及潜在的供应中断。
WPIC指出，铂金作为投资资产的吸引力主要来源于以下几点：一是供应相对受限，进入铂族金属新矿山的投资有限；二是相对于黄金和钯金，铂金的价格处于历史最低点；三是在日趋严格的排放规则下，铂族金属总需求将继续增长；四是钯金与铂金之间的市场失衡催生了替代的需求；五是投机资金的期货头寸有很大的改善空间。
全球知名造币厂将于2019年生产铂金币
据介绍，英国皇家造币厂、美国造币厂、加拿大皇家造币厂和中国金币总公司等全球知名的造币厂将于2019年生产铂金币。虽然鹰洋(美国)、枫叶(加拿大)、爱乐乐团(奥地利)和不列颠(英国)可能是最富盛名的铂金币，但澳大利亚、南非和中国等地也铸有一些广受欢迎的铂金币。
WPIC表示，将协同众多合作伙伴一起合作，继续提供一系列富有吸引力的新零售产品，力求稳步推动对这些高质量产品的市场需求。
编辑：吴郑思
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