供给侧改革稳步推进、部分经济数据好于预期、美元指数振荡回调以及资金的推动，点燃商品期货市场的做多热情，黑色品种出现超预期的反弹行情。预计短线商品牛市行情有望延续。
最近，河北、山西等省提出2017年钢铁、煤炭等产能过剩行业的具体去产能计划和实施政策，国家发改委也表示将在今年继续大力落实供给侧结构性改革，再加上环保限产因素，螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤等黑色商品期货大幅反弹。
中国和美国2016年12月PPI涨幅超预期和前值，显示工业品期货价格上涨势头较强，市场预期再度转向乐观。世界银行等国际机构上调2017年全球经济增长预期，增强了市场对2017年全球大宗商品需求增长加快的预期，有助于大宗商品期货价格上涨。
此外，市场对美国财政刺激预期降温，抑制美元指数走高，美元指数出现技术性回调。美元指数回落在一定程度上减轻人民币贬值压力，同时有助于国际上以美元计价的商品期货走高。
需要注意的是，本周一系列重要会议将对商品市场产生较大的影响。其中，中国国家主席习近平将在17日至20日达沃斯世界经济论坛上发表重要讲话；英国首相将在本周二就有关脱欧发表讲话；本周四美联储将公布经济褐皮书，欧洲央行将公布利率决定，欧洲央行行长德拉吉将发表讲话；本周五中国将公布2016年全年主要经济数据，美国当选总统特朗普也将发表就职演讲。预计1月18日至24日期货市场波动幅度可能显著加大。
从技术上来看，1月16日，文华商品指数一度反弹至158.33点，后市有望继续上攻去年12月12日创下的阶段性高点161.78点。
从具体品种来看，1月16日，螺纹钢期货主力1705合约在突破3187元/吨中线阻力后，最高反弹至3418元/吨，预计后市将继续上攻去年12月12日的3557元/吨阶段高点。
铁矿石期货主力1705合约在1月16日一度触及涨停板657.5元/吨，并突破去年12月12日创下的阶段性高点657元/吨，成为黑色期货反弹新龙头。铁矿石如果能有效突破633元/吨和657元/吨，则后市有望提前向716元/吨的重要中长线阻力发起冲击。
焦炭期货主力1705合约在1月16日突破1759元/吨中长线反弹阻力，最高反弹至1855元/吨，但在1839元/吨附近仍有一定反弹阻力，预计本周后市将再次上攻1839元/吨和1962元/吨短线反弹阻力位。
相对而言，动力煤、焦煤期货反弹力度弱于焦炭期货，焦炭期货反弹力度弱于螺纹钢期货，螺纹钢期货反弹力度弱于铁矿石期货，预期后市这一格局仍将延续。
天然橡胶期货是近期商品期货反弹新龙头。天然橡胶阶段性供应偏紧，替代品合成胶价格坚挺，国内汽车产销两旺，这些因素均在一定程度上刺激天胶期货价格走高。主力1705合约在1月16日大涨，突破去年12月14日的阶段性高点20580元/吨，创下2015年11月24日以来反弹新高21730元/吨，预计后市将继续上攻22415元/吨中长线反弹阻力位。(国泰君安期货)
