11月13日，在上海举行的第三届私募基金发展黄金十年高峰论坛上，瑞信董事总经理陶冬表示，今年是非常“动荡”的一年，突出表现在“黑天鹅”事件迭起。
对于最近的一只“黑天鹅”——美国大选特朗普当选，陶冬认为，短期而言对美国经济实际影响有限。“短期特朗普可能会在财政政策、外交政策上面做一些事情，但是相比前一时期市场的大起大落，市场情绪其实过于波动了。”他说，长远来看，特朗普当选意味着一个时代的结束，也是一个时代的开始。随后紧跟而来的一只“黑天鹅”将会是意大利公投，以及未来一年的法国、德国大选。
对于我们所面临的政治空间、社会环境，陶冬表示，回看欧洲、日本的货币政策，此时已经“弹尽粮绝”，但是货币政策还需要进一步的继续宽松。同期美国利率必须要升，但实际上已没有太多的空间。而中国的货币政策面临改革，但这些都具有不确定性，都有造就“黑天鹅”事件的可能。
在他看来，未来真正能够把全球经济增长重新拉起来，并进入一个可持续的自我深层增长良性循环的，要么靠改革，要么靠科技突破。
“本轮货币宽松环境出现了短期调整，但是如果增长没有真正恢复，各国央行还会以不同的形式进行QE，这也是下一轮QE的源头。”他表示，这一轮QE的重要特点是把资产价格炒了起来，但是实体经济却没有被真正带活。
现在，全世界的货币政策都是在摸着石头过河，如果全球依旧从“增长难”里走不出来，这条线还得往下走。陶冬认为，今后12个月美元将会继续上涨。“虽然美国经济并不是很好，只是从危机中间‘把头抬起来’，但其他国家却‘趴在那儿’了。”在不同国家基本面的比较下，美元还会有一段时间的强势。在这种情况下，无论是大宗商品还是新兴国家都面临着相当大的压力。
