8月虽然国际原油价格强势反弹，西北、山东等地区甲醇现货价格小幅提涨，但甲醇期货整体呈窄幅振荡格局，1609合约在1880—1930元/吨区间波动，持仓快速向1701合约转移，主力合约换月基本完成。展望后市，受G20杭州会议的召开、甲醇进口维持高位、港口库存快速攀升及产业链供需矛盾加剧等因素影响，甲醇期货或以弱势运行为主。
进口维持高位
今年以来，受国内甲醇需求稳步增加及国际大型装置负荷提升影响，我国甲醇进口量出现快速增长。相关统计数据显示，前6个月甲醇进口量425万吨，较去年同期增加165万吨，增幅63.5%。其中，5月甲醇进口量92.7万吨，达到历史峰值；6月虽然略有回落，但仍维持在90万吨左右的水平。根据中宇资讯估算，受国际某大型甲醇装置意外停产影响，预计7月我国甲醇进口量或将继续减少，但进口总量仍将维持在80万吨以上的较高水平。根据对华东地区甲醇供需平衡的初步测算，当甲醇月进口量在70万吨以上时，港口地区甲醇供需将过剩，后市可能会对当地价格形成压制。
华东限产、减产提上日程
上周，我国甲醇产业链开工整体保持稳定，甲醇行业开工率略有提升，下游产业涨跌不一。百川资讯数据显示，截至8月4日，我国甲醇行业开工率维持在62.33%，较上周同期微降0.51个百分点。下游MTO/MTP行业开工率84.03%，较前周提高0.65个百分点；甲醛行业开工率36.02%，较上周同期提高0.14个百分点；二甲醚行业开工率15.2%，较上周同期提高3.33个百分点；醋酸行业开工率78%，较上周同期提高3.61个百分点，甲醇产业的供需结构整体保持平衡。但是，随着G20杭州会议逐渐临近，华东地区化工企业的减产、限产也将提上日程，根据会议期间管控范围的设置，浙江两大烯烃装置的降负或将减少甲醇消耗30万吨左右。
港口库存快速攀升
近期，受华东地区化工企业限产及进口甲醇量维持高位影响，我国港口地区甲醇库存维持高位。wind资讯统计数据显示，截至8月10日，华东、宁波及华南地区整体库存在75.6万吨左右，较上周同期略增2.5万吨，整体维持在今年以来的高位。其中，华东地区甲醇库存40万吨，较上周同期增加3.5万吨；华南地区甲醇库存19.6万吨，较上周同期减少0.7万吨；宁波港口库存15万吨，与上周同期持平。根据卓创资讯的估算，预计港口地区本周抵港进口船货数量在19万吨附近，其中江苏港口为9万—10万吨，浙江到港量在7万吨，华南预估进口船货到港在3万吨左右。
现货弱势维稳
近期，我国甲醇市场整体窄幅振荡，内地西北地区市场报价小幅探涨，华东、山东等地区市场价格基本持稳。中宇资讯统计数据显示，截至8月11日，山东地区甲醇市场报价1720元/吨，较上周同期小幅下跌20元/吨；江苏地区市场低端报价1870元/吨，较上周同期基本持平；内蒙古地区南线报价1550元/吨，较上周同期上涨50元/吨。主要受当地烯烃装置集中采购支撑，8月西北两大烯烃装置的检修预期及中天合创大型甲醇装置的投产或将对当地供需偏紧的格局形成冲击。
综上所述，虽然近期各主要地区甲醇市场整体保持平稳，但考虑到G20杭州会议及西北地区烯烃装置检修预期等因素影响，预计后市甲醇或仍以弱势下行为主。（作者单位：格林大华期货）
