最近一周大盘处于休整状态，本周二和周三出现温和反弹。周三，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为0.14%、-0.12%和0.48%，对应期指三品种当月合约涨跌幅分别为0.04%、-0.1%和0.32%。期指贴水略微扩大，对应当月合约贴水分别为27.5点、9点和95.8点，说明市场情绪并没有跟随反弹而提升。
资金层面，最近两天市场温和反弹，期指持仓表现却不太理想。周二IF、IH和IC分别减仓432手、59手和207手，下跌趋势中的反弹减仓对多头有利，意味着空头开始主动减仓离场。不过，周三期指继续温和反弹，但三品种仅小幅增仓91手、175手和269手。虽然市场增仓反弹还是呈现了积极的一面，但是增仓力度明显太弱，说明投资者相对谨慎。与股市交易量没有有效放大一样，期指投资者进场步伐也是略显迟疑，这给市场的反弹高度带来了不确定性。
主力资金动向方面，IF当月合约前20席位多头减仓633手，空头减仓236手；IH多头减仓14手，空头加仓18手；IC多头减仓171手，空头减仓110手。期指三个品种多头主力全线减仓，甚至超过空头主力减仓量。如果IF合并近月两个合约计算，多头减仓222手，空头增仓122手，说明IF和IH都出现多头减仓、空头增仓的局面。整体看，多头信心不足，空头坚守意愿较强。IF净持仓从前一日的净多155手转变为净空313手，IH净多单从70手下降到38手，IC净空从545手扩大到582手。净持仓变化对期指短线反弹略微不利。
分析活跃席位持仓，永安期货席位在IF大幅减仓多单338手，中金期货席位也减仓多单178手。最终前20多头席位明显减仓，也说明部分短线资金在反弹后选择离场。另外，在IC合约上同样可以看到，永安期货席位减仓多单144手。虽然周三IC表现强于IF和IH，但仍然没有留住多头，再度证明多头信心不足的局面。
综合分析，期指进场资金略显迟疑，多头减仓意愿较强，部分空头选择加仓，这对市场上攻略微不利。因此，若没有重大利好提振，预计市场仍将在犹豫中维持振荡格局。（作者单位：中信期货）
